برچسب

🔶 سیتی هدف #بیت‌کوین را به ۱۱۳ هزار دلار افزایش داد؛ پیش‌بینی محتاطانه‌تر برای #اتریوم 🔹 سیتی هدف ۱۲ماهه بیت‌کوین را از ۸۲ هزار دلار به ۱۱۳ هزار دلار و هدف اتریوم را از ۲٬۲۴۰ دلار به ۳٬۰۲۸ دلار افزایش داده است. 🔹 این بانک، افزایش فعالیت بازار رمزارز، شرایط کلان اقتصادی حمایت‌کننده و ازسرگیری ورود سرمایه به ETFها را دلایل این ارتقا اعلام کرده است. 🔹 برآوردهای سیتی نشان می‌دهد بیت‌کوین در مقایسه با اتریوم ظرفیت رشد بیشتری دارد؛ با این حال، تداوم ورود سرمایه به ETFها و مسیر نرخ بهره و بازده اوراق خزانه همچنان عوامل تعیین‌کننده هستند.

🔶 شباهت خطرناک #بیت‌کوین با ۲۰۲۲؛ آیا سقوط تکرار می‌شود؟ 🔹بیت‌کوین با وجود نخستین افزایش نرخ بهره آمریکا از سال ۲۰۲۳، بالای محدوده ۷۶ هزار دلار باقی مانده است. این مقاومت، نگرانی از تکرار سقوط سال ۲۰۲۲ را از بین نبرده؛ زیرا فدرال رزرو احتمال ادامه سیاست انقباضی را باز گذاشته است. 🔹برآوردهای جدید نشان می‌دهد بیشتر مقام‌های فدرال رزرو احتمال حداقل یک افزایش دیگر در سال ۲۰۲۶ را در نظر گرفته‌اند. نرخ‌های بالاتر معمولاً بازده اوراق خزانه و جذابیت دلار را تقویت می‌کنند و هم‌زمان بخشی از نقدینگی را از دارایی‌های پرریسک مانند بیت‌کوین و آلت‌کوین‌ها خارج می‌سازند. 🔹فدرال رزرو در سال ۲۰۲۲ برای مقابله با تورم، مجموعه‌ای از افزایش‌های سریع نرخ بهره را اجرا کرد. هم‌زمان، بیت‌کوین از رکورد سال ۲۰۲۱ تا کف بازار نزولی ۲۰۲۲ بیش از ۷۰ درصد سقوط کرد و ورشکستگی چند شرکت بزرگ کریپتویی نیز فشار فروش را تشدید کرد. شباهت اصلی شرایط کنونی، بازگشت تورم و شروع دوباره افزایش نرخ بهره است. اگر دلار و بازده اوراق آمریکا به رشد خود ادامه دهند، هزینه تأمین سرمایه افزایش می‌یابد و تقاضا برای دارایی‌های بدون بازده ثابت، از جمله بیت‌کوین، ممکن است تضعیف شود. 🔹تفاوت شرایط فعلی با سقوط قبلی بیت‌کوین : افزایش نرخ بهره فعلی تنها ۰٫۲۵ درصد بوده است؛ درحالی‌که فدرال رزرو در بخش‌هایی از سال ۲۰۲۲ نرخ بهره را در چند مرحله ۰٫۷۵ درصد افزایش داد. بازار نیز اکنون انتظار یک چرخه انقباضی بسیار سریع و گسترده را ندارد. ساختار بازار بیت‌کوین نیز تغییر کرده است. ETFهای نقدی، شرکت‌های سرمایه‌گذاری و خزانه‌های سازمانی اکنون بخش بزرگ‌تری از تقاضا را تشکیل می‌دهند. این بازیگران می‌توانند بخشی از فشار فروش را جذب کنند؛ هرچند خروج سرمایه از ETFها همچنان یک علامت هشدار مهم محسوب می‌شود. 🔹بیت‌کوین پس از اعلام تصمیم فدرال رزرو نوسان کرد، اما توانست محدوده ۷۶ هزار دلار را حفظ کند. این واکنش نشان می‌دهد افزایش نرخ بهره تا حد زیادی در قیمت‌ها لحاظ شده بود و سرمایه‌گذاران فعلاً انتظار آغاز یک دوره افزایش شدید نرخ‌ها را ندارند. بااین‌حال، حفظ این محدوده به معنای پایان خطر نیست. انتشار داده‌های تورم، اشتغال و مصرف آمریکا می‌تواند انتظارات نرخ بهره را تغییر دهد. افزایش دوباره بازده اوراق یا تقویت شاخص دلار، احتمال فشار بر بیت‌کوین و نوسان شدیدتر آلت‌کوین‌ها را بالا می‌برد.

🔶 جاستین سان: چرخه #بیت‌کوین با ورود نهادها تغییر می‌کند 🔹 جاستین سان، بنیان‌گذار اکوسیستم ترون (TRON)، در رویداد Bitcoin Asia 2026 در هنگ‌کنگ درباره آینده بیت‌کوین، استیبل‌کوین‌ها و نقش دارایی‌های دیجیتال در نظام مالی جهانی صحبت کرد. او معتقد است ورود سرمایه نهادی، بازار مشتقات و شرایط نقدینگی جهانی می‌تواند چرخه سنتی چهار ساله بیت‌کوین را کم‌رنگ‌تر کند. 🔹 سان در ۲۷ آگوست در نشستی با عنوان «جهانی‌شدن سرمایه بیت‌کوین» درباره افزایش نقش این رمزارز در بازارهای سرمایه جهانی صحبت کرد. به گفته او، بیت‌کوین دیگر صرفاً یک فناوری آزمایشی نیست و جایگاه آن به‌عنوان یک دارایی پولی جهانی و ذخیره ارزش تثبیت شده است. 🔹سان در ادامه به تغییرات فناوری و تأثیر احتمالی آن بر امنیت شبکه‌های بلاکچینی پرداخت. او به‌طور ویژه درباره پیشرفت رایانش کوانتومی هشدار داد و گفت صنعت کریپتو باید از هم‌اکنون برای تهدیدهای امنیتی احتمالی آماده شود. ترون اعلام کرده است که روی فناوری امضای پساکوانتومی در شبکه آزمایشی Nile کار می‌کند. هدف این فناوری، آماده‌سازی زیرساخت‌های بلاکچینی برای دوره‌ای است که رایانش کوانتومی بتواند برخی روش‌های رمزنگاری فعلی را تحت فشار قرار دهد. ✍️ اظهارات جاستین سان نشان‌دهنده سه روند مهم برای بازار است: افزایش نقش سرمایه نهادی در بیت‌کوین، رشد کاربرد استیبل‌کوین‌ها و توجه زودهنگام به ریسک‌های فناوری.

🔶 دالیو خرید #طلا و #بیت‌کوین را توصیه کرد؛ هشدار از بحران بدهی 🔹به گزارش بلومبرگ، ری دالیو، میلیاردر و بنیان‌گذار بریج‌واتر اسوشیتس، روز جمعه در پستی در لینکدین از سرمایه‌گذاران خواست دارایی‌های اوراق قرضهٔ خود را کاهش دهند و تا ۱۵ درصد از سرمایهٔ خود را به طلا اختصاص دهند تا در برابر خطر بحران بدهی آمریکا پوشش ریسک ایجاد کنند؛ بحرانی که به گفتهٔ او ممکن است تنها ۳ سال دیگر رخ دهد. 🔹او گفت سرمایه‌گذاران باید سرمایهٔ خود را میان دارایی‌ها و کشورهایی با وضعیت مالی قوی متنوع کنند. به گفتهٔ دالیو، کم‌وزن‌کردن اوراق قرضه و نگه‌داشتن حدود ۱۰ تا ۱۵ درصد پرتفوی در طلا و «کمی» بیت‌کوین می‌تواند هم ریسک را کاهش دهد و هم بازدهی را افزایش دهد. او مدت‌ها دربارهٔ خطرات انبوه‌شدن بدهی دولتی هشدار داده است. 🔹#دالیو نوشت تحولات تازه با چارچوب چرخهٔ بدهی که در کتاب «کشورها چگونه ورشکسته می‌شوند: چرخهٔ بزرگ» تشریح کرده، همخوانی دارد. به گفتهٔ او، افزایش هزینه‌های بازپرداخت بدهی در نهایت با کمبود تقاضای سرمایه‌گذاران روبه‌رو می‌شود و دولت‌ها را وادار می‌کند نرخ‌های بهرهٔ بالاتر را بپذیرند یا بانک‌های مرکزی برای خرید بدهی پول چاپ کنند، روندی که ارزها را تضعیف و تورم را تشدید می‌کند. 🔹بر پایهٔ برآورد دالیو، درآمد دولت آمریکا در سال جاری حدود ۵.۵ تریلیون دلار در برابر ۷.۵ تریلیون دلار هزینه است و کسری ۲ تریلیون دلاری بر جای می‌گذارد. هزینهٔ بهره به‌تنهایی در سال جاری نزدیک به ۱ تریلیون دلار خواهد بود و حدود ۱۰ تریلیون دلار بدهی نیز باید تمدید شود. بدهی ملی آمریکا از ۴۰ تریلیون دلار فراتر رفته است. 🔹به گفتهٔ او، فشارهای مالی مشابهی کشورهایی از جمله بریتانیا، چین و ژاپن را نیز درگیر کرده است. او نوشت: «انتظار دارم پول‌هایی که دولت‌ها تولید نمی‌کنند، مانند طلا و بیت‌کوین، عملکرد نسبتاً خوبی داشته باشند.»

تو 3 روز گذشته، ارزش بازار USDT حدود 3 میلیارد دلار کاهش داشته. آخرین بار که همچینن خروجی از نقدینگی تو #تتر دیده شد: درست قبل از سقوط #بیت‌کوین از 90,000 دلار به 60,000 دلار و یک بار دیگه قبل از ریزش از 80,000 دلار به 58,000 دلار

🔶 نگاهی به موج ورود نهادهای مالی به بازار #بیت‌کوین 🔹پذیرش نهادی به فرآیند ورود سازمان‌هایی نظیر مدیران دارایی، شرکت‌های سهامی عام، صندوق‌های پوشش ریسک، بانک‌ها و بیمه‌ها به بازار رمزارزها گفته می‌شود. این فرآیند از سال ۲۰۲۴ و پس از راه‌اندازی صندوق‌های قابل معامله در بورس (ETF) بیت‌کوین، شتاب گرفت و اکنون اکثر حوزه‌های مالی تحت نظارت را در بر می‌گیرد. 🔹پذیرش نهادی تفاوت عمده‌ای با سرمایه‌گذاری خرد دارد. در حالی که خریداران خرد معمولاً از طریق اپلیکیشن‌ها اقدام به خرید می‌کنند، نهادها با استفاده از ابزارهای ثبت‌شده، متولیان (کاستودین‌های) واجد شرایط و با دیدگاه‌های سرمایه‌گذاری چندساله وارد عمل می‌شوند. 🔹نهادهای مالی به چهار دلیل عمده به سمت بیت‌کوین گرایش پیدا کرده‌اند: کمیابی: سقف ۲۱ میلیونی عرضه بیت‌کوین در کنار برنامه صدور قابل پیش‌بینی آن. تنوع‌بخشی به سبد سرمایه: به دلیل تفاوت بازدهی بیت‌کوین با دارایی‌های سنتی در افق‌های زمانی بلندمدت. توسعه زیرساخت‌ها: ایجاد ETFها و شفافیت‌های نظارتی، موانع عملیاتی را از میان برداشت. تقاضای مشتریان: نیاز مشتریان به دسترسی به بیت‌کوین از طریق پلتفرم‌های مالی سنتی. 🔹اگرچه ورود نهادها باعث افزایش نقدینگی و مشروعیت بیت‌کوین شده، اما ریسک‌های جدیدی را نیز ایجاد کرده است. بیت‌کوین با وجود مشارکت نهادها، همچنان شاهد اصلاحات شدید قیمت بوده است. همچنین، وابستگی بیشتر بیت‌کوین به چرخه‌های کلان اقتصادی سنتی، این دارایی را در برابر شوک‌های سیستماتیک بازار مالی حساس‌تر کرده است. 🔹ورود نهادهای بزرگ مالی اگرچه باعث تثبیت بلندمدت و افزایش اعتبار بیت‌کوین شده، اما ماهیت بازار را تغییر داده است. برای معامله‌گران ایرانی، این موضوع به معنای کاهش نوسانات هیجانی و افزایش همبستگی بیت‌کوین با بازارهای جهانی نظیر بورس آمریکا است. بنابراین، معامله‌گران باید علاوه بر اخبار کریپتو، تحرکات بازارهای جهانی و سیاست‌های کلان مالی را نیز به‌دقت زیر نظر داشته باشند تا از شوک‌های غیرمنتظره در امان بمانند.

🔶 تنش‌های ژئوپولیتیک ممکن است بیت‌کوین را تقویت کنند 🔹 بر اساس گفته‌های مت منا، استراتژیست شرکت 21Shares، بهبود اخیر #بیت‌کوین نشان می‌دهد که افزایش تنش‌های ژئوپولیتیک سرمایه‌گذاران را به سمت رمزارزها سوق می‌دهد. او افزود که بیت‌کوین به‌طور فزاینده‌ای به‌عنوان یک دارایی ذخیره «خنثی» در کنار دارایی‌های امن سنتی مانند طلا و نقره دیده می‌شود. 🔹 پس از افت بیش از ۶٪ در سال گذشته، تاریخچه بیت‌کوین نشان می‌دهد که کاهش‌های سالانه متوالی را به ندرت تجربه کرده است، موضوعی که احتمال رشد آن در سال جاری را تقویت می‌کند.

🔶 توصیه جدید بانک آمریکا: تا ۴٪ از سبد سرمایه‌گذاری را به بیت‌کوین اختصاص دهید 🔹 #بانک_آمریکا در یک تغییر رویکرد مهم، رسماً به مشتریان خود پیشنهاد کرده است که تا ۴ درصد از سبد سرمایه‌گذاری‌شان را به #بیت‌کوین و سایر رمزارزها اختصاص دهند. این توصیه نشان می‌دهد که یکی از بزرگ‌ترین مؤسسات مالی جهان، رمزارزها را به‌عنوان بخشی از یک استراتژی سرمایه‌گذاری متعادل و بلندمدت به رسمیت شناخته است. 🔹 کارشناسان می‌گویند این اقدام می‌تواند اعتماد سرمایه‌گذاران سنتی به بازار کریپتو را افزایش دهد و مسیر ورود سرمایه‌های نهادی را هموارتر کند — به‌ویژه در شرایطی که قوانین و چارچوب‌های نظارتی در آمریکا شفاف‌تر شده‌اند.

🔶 بیت‌کوین در مسیر شش‌رقمی | پیش‌بینی بانک‌ها برای ۲۰۲۶ 🔹 چشم‌انداز #بیت‌کوین برای سال ۲۰۲۶ در حال تغییر اساسی است. تحلیل‌های جدید از سوی بانک‌های بزرگ جهانی نشان می‌دهد که این بار رشد احتمالی بیت‌کوین نه بر پایه هیجانات خرده‌فروشی، بلکه بر پایه پذیرش نهادی، ETFهای نقدی و توکنیزاسیون شکل گرفته است. پیش‌بینی‌ها اکنون به‌طور مشخص در محدوده شش‌رقمی قرار گرفته‌اند. 🔹 طبق گزارش‌های منتشرشده از Citi Research، بیت‌کوین می‌تواند در سال ۲۰۲۶ به ۱۴۳٬۰۰۰ دلار برسد. این پیش‌بینی بر سه محور اصلی استوار است: ⬅️ ورود سرمایه پایدار از ETFها ⬅️ شفافیت بیشتر مقرراتی در بازارهای کلیدی ⬅️ کاهش تدریجی ریسک‌های ساختاری بازار 🔹 در کنار ETFها، روند توکنیزاسیون دارایی‌ها نیز در حال تقویت چشم‌انداز بیت‌کوین است. JPMorgan اخیراً یک صندوق بازار پول توکنیزه‌شده راه‌اندازی کرده—نشانه‌ای از اینکه زیرساخت‌های بلاک‌چین در حال ورود به بازارهای سرمایه سنتی هستند. اگرچه این محصول مستقیماً به بیت‌کوین مرتبط نیست، اما نشان می‌دهد بانک‌های بزرگ به زیرساخت‌های بلاک‌چین اعتماد بیشتری پیدا کرده‌اند و توکنیزاسیون در حال تبدیل شدن به یک استاندارد نهادی است. این روند می‌تواند مشارکت سرمایه‌گذاران بزرگ در دارایی‌های دیجیتال را افزایش دهد. 🔹 برخی گزارش‌ها که به تحلیل‌های #جی‌پی_مورگان اشاره دارند، سناریوهای صعودی‌تری را مطرح می‌کنند: بیت‌کوین می‌تواند تا سال ۲۰۲۶ به ۱۷۰٬۰۰۰ دلار برسد. این سناریو بر پایه موارد زیر شکل گرفته است : ⬅️ رشد توکنیزاسیون ⬅️ راهکارهای نگهداری قانونی (custody) ⬅️ زیرساخت‌های معاملاتی پیشرفته ⬅️ ورود سرمایه‌گذاران نهادی جدید ✍️ مجموعه این عوامل نشان می‌دهد که سال ۲۰۲۶ می‌تواند یک نقطه عطف تاریخی برای بیت‌کوین باشد—نقطه‌ای که در آن بیت‌کوین از چرخه‌های سفته‌بازانه فاصله می‌گیرد و به بخشی از سیستم مالی جهانی تبدیل می‌شود.

🔶 #استراتژی ۱۰۶۲۴ بیت‌کوین دیگر خرید 🔹شرکت Strategy Inc. در تاریخ ۸ دسامبر ۲۰۲۵ اعلام کرد که بین اول تا هفتم دسامبر، ۱۰۶۲۴ #بیت‌کوین به ارزش ۹۶۲.۷ میلیون دلار با میانگین قیمت ۹۰٬۶۱۵ دلار خریداری کرده است. 🔹منابع مالی این خریدها از طریق عرضه سهام در بازار (ATM Offering) تأمین شده است. در همین دوره، شرکت ۴۴۲٬۵۳۶ سهم STRD را فروخته و ۳۴.۹ میلیون دلار درآمد خالص کسب کرده است، و همچنین ۵٬۱۲۷٬۶۸۴ سهم MSTR را به فروش رسانده و ۹۲۸.۱ میلیون دلار درآمد خالص به دست آورده است. 🔹تا تاریخ ۷ دسامبر ۲۰۲۵، این شرکت در مجموع ۶۶۰٬۶۲۴ بیت‌کوین در اختیار دارد که با هزینه‌ای معادل ۴۹.۳۵ میلیارد دلار خریداری شده‌اند؛ میانگین قیمت تمام‌شده هر بیت‌کوین، شامل کارمزدها، ۷۴٬۶۹۶ دلار است.

🔶 بازار کریپتو در نقطه حساس 🔹یک دوره فراگیر در بازارها با تمایل به کاهش ریسک، افت تقاضا برای ETFها و بازتنظیم اهرم در #کریپتو شکل گرفته است. 🔹کاهش تقاضا در کانال‌های اصلی جذب نقدینگی مانند ETFها و خزانه‌داری‌های دارایی دیجیتال (DATs) در هفته‌های اخیر مشهود است. همزمان حذف اهرم‌ها در اکتبر و فضای اقتصادی ریسک‌گریز همچنان بر بازار دارایی‌های دیجیتال فشار می‌آورد. 🔹 نقدینگی اسپات هنوز احیا نشده؛ چه برای رمزارزهای اصلی و چه آلت‌کوین‌ها. همین کم‌عمقی باعث شده بازار شکننده  بماند و در برابر نوسان‌های شدید، حساس‌تر عمل کند. با وجود سالی پر از پیشرفت‌های بنیادی، رفتار قیمت و سنتیمنت بازار از هم فاصله گرفته‌اند. 🔹بازار دارایی‌های دیجیتال اکنون در تقاطع نیروهای بیرونی و درونی قرار گرفته است. از منظر کلان، ابهام در مورد کاهش نرخ بهره در دسامبر و ضعف اخیر سهام فناوری موج جدیدی از رفتار ریسک‌گریز ایجاد کرده است. در داخل بازار کریپتو نیز کانال‌های جذب تقاضا مثل ETFها و خزانه‌داری‌های دارایی دیجیتال که به‌عنوان منابع ثابت تقاضا عمل می‌کردند، با خروج سرمایه و فشار بر قیمت تمام‌شده روبه‌رو شده‌اند. از سوی دیگر موج لیکوئیدیشن ۱۰ اکتبر که یکی از شدیدترین دوره‌های حذف اهرم را رقم زد، همچنان اثرات خود را نشان می‌دهد زیرا نقدینگی بازار هنوز کم‌عمق مانده است. 🔹#بیت‌کوین معمولاً رابطه‌ای نوسانی با هر دو گروه دارایی ریسکی مثل سهام فناوری و پناهگاه امن مثل طلا دارد؛ رابطه‌ای که بسته به شرایط اقتصادی تغییر می‌کند. همین ویژگی باعث شده بیت‌کوین در برابر شوک‌های بازار یا محرک‌هایی مانند سقوط ناگهانی اکتبر و موج جدید رفتار ریسک‌گریز، حساس‌تر باشد. افت اخیر بیت‌کوین که نقش لنگر اصلی بازار کریپتو را دارد، به دیگر دارایی‌ها نیز سرایت کرده است. بیشتر رمزارزها همچنان هم‌گام با بیت‌کوین حرکت می‌کنند؛ حتی اگر گاهی در مقاطع کوتاه (برای نمونه در موج‌های مرتبط با حریم خصوصی) عملکرد بهتری نشان دهند. 🔹بازگشت پایدار جریان‌های تقاضای اصلی از جمله ورود سرمایه به ETFها، افزایش دارایی‌های DAT، رشد عرضه استیبل‌کوین و بهبود نقدینگی اسپات می‌تواند زیرساخت لازم برای تثبیت بازار و در نهایت بازگشت روند صعودی را فراهم کند. تا پیش از وقوع این شرایط، بازارها همچنان تحت تأثیر تنش میان فضای کلی اقصاد ریسک‌گریز و ساختار داخلی بازار کریپتو باقی خواهند ماند.

🔶 محاسبات #کوانتومی خطری که #بیت‌کوین نمی‌تواند برای همیشه نادیده بگیرد 🔹 بیت‌کوین با جدی‌ترین تهدید وجودی خود روبه‌روست، زیرا محاسبات کوانتومی هر روز یک گام به شکستن هسته‌ی رمزنگاری آن نزدیک‌تر می‌شود. 🔹 محاسبات کوانتومی نه تخیل علمی است و نه بدبینی سایفرپانک‌ها؛ این تهدیدی است واقعی برای نخستین پول مستقل جهان . اگر تصور می‌کردید که دستاورد ساتوشی از خطرات وجودی(existential risk) مصون مانده، بهتر است دوباره فکر کنید. تازه‌ترین گزارش بنیاد حقوق بشر (HRF) که با همکاری گروهی از بیت‌کوینرها و رمزنگاران منتشر شده، حرف‌های مهمی برای گفتن دارد. 🔹گزارش تازه‌ی بنیاد حقوق بشر (HRF) نشان می‌دهد بیت‌کوین چیزی فراتر از یک ابزار سفته‌بازی است. برای بسیاری از فعالان مدنی، روزنامه‌نگاران و مخالفان سیاسی که در رژیم‌های اقتدارگرا با سرکوب مالی روبه‌رو هستند، بیت‌کوین حکم طناب نجات را دارد. غیرمتمرکز بودن، حفظ حریم خصوصی و دسترسی بدون نیاز به مجوز، همان ویژگی‌هایی‌اند که جریان کمک‌های مالی را زنده نگه می‌دارند و دارایی‌ها را از مصادره‌ی دولتی دور می‌کنند. 🔹اما تمام این جادو بر پایه‌ی رمزنگاری امن بنا شده است و محاسبات کوانتومی تنها فناوری‌ای است که می‌تواند این سپر نامرئی را در هم بشکند. تخمین زده می‌شود که نزدیک به ۷۰۰ میلیارد دلار بیت‌کوین در معرض خطر بالقوه‌ی حملات کوانتومی قرار دارد. همچنین حدود ۴.۴۹ میلیون بیت‌کوین دیگر تنها در صورتی ایمن می‌مانند که صاحبانشان سریعاً آن‌ها را به آدرس‌های مقاوم در برابر کوانتوم منتقل کنند. ✍️ پیشرفت‌های محاسبات کوانتومی با سرعت در حال افزایش‌اند، اما تهدید آن برای بیت‌کوین و حتی نظام‌های رمزنگاری در بانکداری سنتی احتمالاً هنوز چند دهه با ما فاصله دارد.

🔶 ماینرهای #بیت‌کوین ۵.۶ میلیارد دلار به صرافی‌ها منتقل کردند؛ تلاش برای فرار از بحران با کمک هوش مصنوعی 🔹 اپراتورهای ماینینگ بیت‌کوین به‌طور فزاینده‌ای در حال ورود به حوزه میزبانی هوش مصنوعی (AI hosting) هستند تا از فشار ناشی از افت درآمد و کاهش سود استخراج بیت‌کوین بکاهند. 🔹 در پی سقوط ۲۰ میلیارد دلاری بازار بیت‌کوین، اپراتورهای استخراج حجم عظیمی از دارایی‌های خود را به صرافی‌ها منتقل کرده‌اند؛ نشانه‌ای رایج از اینکه فشار فروش در حال افزایش است. 🔹چنین جهش‌هایی معمولاً بی‌دلیل و جدا از بقیه‌ی تحولات بازار اتفاق نمی‌افتند. این رفتارها اغلب زمانی دیده می‌شوند که ماینرها برای پوشش هزینه‌های رو‌به‌افزایش یا محافظت در برابر نوسانات قیمت، به نقدینگی نیاز پیدا می‌کنند. تحلیل‌گران این جابه‌جایی‌ها را سیگنالی نزولی در داده‌های آنچین می‌دانند؛ نشانه‌ای از اینکه ماینرها از مرحله‌ی انباشت بلندمدت خارج شده و خود را برای فروش آماده می‌کنند. 🔹یک پژوهشگر بلاک‌چین با نام ArabChain توضیح می‌دهد که انتقال‌های بزرگ از کیف‌پول‌های ماینر معمولاً به دو معناست : ۱. فروش مستقیم دارایی‌ها ۲.آماده‌سازی برای دریافت وام با وثیقه‌گذاری بیت‌کوین. 🔹در یک سال گذشته شرکت‌هایی مانند Core Scientific زیرساخت‌های عظیم مراکز داده خود را بازطراحی کرده‌اند؛ این مراکز پیش‌تر برای قدرت برق، خنک‌سازی و اتصال فیبر نوری بهینه شده بودند و اکنون می‌توانند پردازش‌های سنگین هوش مصنوعی را هم میزبانی کنند. 🔹در کوتاه‌مدت، روشن است که فروش ماینرها فشار بیشتری بر بازاری که پیش‌تر شکننده بوده وارد می‌کند. گذشته‌ی بیت‌کوین نشان می‌دهد که ورود مستمر دارایی‌ها از کیف‌پول‌های ماینرها معمولاً قبل از دوره‌های تثبیت یا تسلیم بازار اتفاق می‌افتد. اما دربلندمدت می‌تواند پیامدهای مهم‌تری داشته باشد. 🔹اگر مراکز ماینینگ به مراکز داده ترکیبی AIوکریپتو تبدیل شوند، مدل امنیتی بیت‌کوین که به پاداش‌های ثابت و هش‌پاور مستمر وابسته است، ممکن است با تغییرات ساختاری مواجه شود.

🔶 افزایش چشمگیر ذخایر #بیت‌کوین شرکت‌ها تا ۱۱۷ میلیارد دلار؛ تمرکز دوباره بر خزانه‌داری رمزارزی 🔹 شرکت‌های بورسی در سه‌ماهه‌ی گذشته میزان بیت‌کوین نگهداری‌شان را به رکورد جدیدی رساندند که نشانه‌ای از رشد اعتماد نهادهای مالی به‌رغم نوسانات شدید بازاراست. 🔹 میزان بیت‌کوین نگهداری‌شده توسط شرکت‌های بورسی در سه‌ماهه‌ی سوم سال ۴۰٪ افزایش یافته است. 🔹 این شرکت‌ها در مجموع بیش از ۱.۰۲ میلیون بیت‌کوین، به ارزش بیش از ۱۱۷ میلیارد دلار در اختیار دارند. 🔹 کارشناسان با اشاره به سیاست‌های حمایتی و دیدگاه‌های بلندمدت شرکت‌ها، پیش‌بینی می‌کنند قیمت بیت‌کوین در سه‌ماهه‌ی چهارم به ۱۶۰ هزار دلار برسد. 🔷 در سه‌ماهه‌ی سوم امسال، تعداد شرکت‌هایی که در ترازنامه‌ی خود بیت‌کوین نگهداری می‌کنند، به رکورد جدیدی رسید؛ حتی وقتی بازار رمزارزها دوران پرنوسانی را پشت سر می‌گذارد. بر اساس داده‌های منتشرشده توسط شرکت مدیریت دارایی Bitwise، تعداد شرکت‌های بورسی دارای بیت‌کوین در طول تنها سه ماه، نزدیک به ۴۰ درصد رشد کرده و به ۱۷۲ شرکت رسیده است. 🔷 طبق داده‌های Bitcoin Treasuries تا تاریخ ۳۰ سپتامبر، این شرکت‌ها در مجموع بیش از ۱.۰۲ میلیون بیت‌کوین (معادل تقریبی ۱۱۷ میلیارد دلار) در اختیار داشتند. ، این رقم در دو هفته‌ی اخیر به ۱.۰۲ میلیون بیت‌کوین به ارزش ۱۱۸.۴ میلیارد دلار افزایش یافته است. 🔷 بررسی دقیق‌تر داده‌ها نشان می‌دهد که شرکت‌های بورسی فعال‌ترین خریداران بیت‌کوین بوده‌اند و بیش از ۱۹۳ هزار بیت‌کوین به ترازنامه‌های خود افزوده‌اند. رقمی که نشان‌دهنده‌ی افزایش ۲۰.۶۸ درصدی نسبت به فصل قبل است. در این میان، نرخ پذیرش بیت‌کوین در شرکت‌های بورسی بسیار سریع‌تر از سایر بخش‌ها پیش رفته است؛ چرا که در حالی که شرکت‌های خصوصی تنها ۲.۲۱ درصد رشد داشته‌اند و صندوق‌های قابل معامله در بورس (ETFها) حدود ۶.۷ درصد افزایش نشان داده‌اند، شرکت‌های بورسی با اختلاف قابل‌توجهی جلوتر هستند. 🔷 در میان شرکت‌های پیشرو در نگهداری بیت‌کوین، نام‌های آشنایی مانند مایکرو استراتژی (MicroStrategy) به چشم می‌خورد که بیش از ۶۴۰۰۳۱ بیت‌کوین در اختیار دارد. در کنار آن، شرکت‌های تازه‌واردی مانند متاپلنت (Metaplanet) نیز دیده می‌شوند که در طول این فصل، میزان دارایی بیت‌کوین خود را بیش از دو برابر کرده‌اند. علاقه‌ی سرمایه‌گذاران نهادی نیز همچنان قوی باقی مانده است. تنها در هفته‌ی گذشته، بیت‌کوین با ۲.۶۷ میلیارد دلار ورود سرمایه در صدر دارایی‌های دیجیتال قرار گرفت. در مجموع، ابزارهای مالی و صندوق‌های مرتبط با دارایی‌های دیجیتال در همان هفته شاهد ۳.۱۷ میلیارد دلار ورودی سرمایه بودند که طبق گزارش اخیر CoinShares، مجموع سرمایه‌ ورودی از ابتدای سال تاکنون را به رکورد ۴۸.۷ میلیارد دلار رسانده است. ✍️ برخلاف معامله‌گران خرد که نگاه کوتاه‌مدت دارند، سرمایه‌گذاران نهادی افق سرمایه‌گذاری بلندمدت‌تری در پیش می‌گیرند. به گفته‌ی کارشناسان، حتی جنگ تجاری میان آمریکا و چین نیز تأثیر چندانی بر تصمیم‌گیری این گروه از سرمایه‌گذاران ندارد. با وجود نوسانات کوتاه‌مدت اخیر، تحلیل‌گران معتقدند اصلاح اخیر بازار بیشتر نوعی «تنظیم مجدد» ناشی از تنش‌های ژئوپلیتیکی است، نه نشانه‌ای از تضعیف دیدگاه صعودی نسبت به بیت‌کوین و بازار رمزارز. به همین دلیل، روند انباشت بلندمدت همچنان دست‌نخورده باقی مانده است.

🔶 در گذشته، ارزهای دیجیتال اغلب به عنوان یک سرمایه‌گذاری اهرمی بر روی #شاخص #نزدک (Nasdaq) عمل می‌کردند، اما این همبستگی اخیراً ضعیف شده است. بازار #کریپتو از رالی تابستانی شاخص نزدک سودی نبرده، اما اکنون به شدت تحت تأثیر جنبه‌های منفی و فشار فروش اهرمی قرار گرفته است. تحلیلگران معتقدند که این حرکت نزولی نشان‌دهنده تغییر در رابطه ارزهای دیجیتال با بازارهای سنتی است. 🔹با وجود اینکه #اتریوم در ماه‌های گذشته عملکرد بهتری نسبت به #بیت‌کوین داشت، اکنون بخش قابل توجهی از آن سودها را از دست داده است. کارشناسان، ترکیبی از عوامل تکنیکال، نگرانی‌های کلان اقتصادی و لیکویید شدن‌های زنجیره‌ای را از دلایل این افت اخیر می‌دانند.

🔶 مایکل سیلور«#بیت‌کوین پول است،مابقی اعتبار» مایکل سیلور با این جمله تأکیدی دوباره مرز ارزشی بیت‌کوین را از سایر دارایی‌ها جدا کرد.بیت‌کوین برای او مصداق واقعی «پول» است، مابقی دارایی‌ها «اعتبار» محسوب می‌شوند. این دیدگاه بر آن است که بیت‌کوین به‌عنوان یک ذخیره ارزش ثابت و مستقل، برتری دارد؛ در حالی که دارایی‌های دیگر وابسته به وعده‌ها، بدهی‌ها یا تعهدات هستند. این بازتابی از استراتژی اصلی MicroStrategy است. دارایی‌های سنتی مثل پول نقد یا بدهی را کمتر ارزشمند دانستن و تمرکز بر بیت‌کوین به‌عنوان دارایی بنیادی و «پول واقعی». این تفکر مخصوصاً در میان سرمایه‌گذاران نهادی که می‌خواهند در مقابل تورم، سیاست‌های پولی و ناپایداری‌های مالی محافظت کنند، محبوبیت پیدا کرده است.

🔶 چرا استاندارد چارترد پیش‌بینی می‌کند #اتریوم بیش از #بیت‌کوین و #سولانا از سرمایه‌گذاری‌های شرکتی در دارایی‌های دیجیتال بهره‌مند می‌شود 🔹 به گفته استاندارد چارترد، اتریوم احتمالاً بیش از بیت‌کوین و سولانا از روند سرمایه‌گذاری شرکت‌ها در خزانه‌داری دارایی‌های دیجیتال بهره خواهد برد. 🔹جفری کندریک رئیس جهانی تحقیقات دارایی‌های دیجیتال در استاندارد چارترد در یادداشتی روز دوشنبه گفت که احتمال ادغام خزانه‌داری‌های بیت‌کوین با توجه به سقوط اخیر نسبت‌ها به ارزش خالص دارایی‌ها (mNAV) زیاد است. این معیار برای توانایی شرکت‌های خزانه‌داری دارایی‌های دیجیتال در جمع‌آوری سرمایه برای خرید دارایی‌ها بدون رقیق شدن سهامداران بسیار اهمیت دارد. 🔹کندریک گفت اگر mNAV برخی شرکت‌های خزانه‌داری بیت‌کوین به‌طور قابل توجهی زیر ۱ بیاید، بازیگران بزرگ‌تر مانند مایکرواستراتژی ممکن است آن‌ها را خریداری کنند. این کار می‌تواند برای سهامداران مایکرواستراتژی مفید باشد، زیرا آن‌ها می‌توانند در معرض بیت‌کوین بیشتری قرار بگیرند و با هزینه کمتر دارایی خود را افزایش دهند. با این حال او اشاره کرد که اثر خالص بازار، صفر خواهد بود زیرا این خرید فقط گردش کوین‌ها است و خرید خالص جدیدی رخ نمی‌دهد. 🔹از سوی دیگر شرکت‌های خزانه‌داری سولانا به اندازه همتایان بیت‌کوین و اتریوم خود تثبیت نشده‌اند و با موانع رشد مواجه هستند، به‌ویژه در شرایطی که نزدک در حال سخت‌گیری نظارت بر شرکت‌های خزانه‌داری رمزارز است. 🔹کندریک احتمال ادغام شرکت‌های خزانه‌داری اتریوم را محدودتر می‌داند زیرا انتظار دارد استیکینگ از mNAV آن‌ها حمایت کند. او همچنین اشاره کرد که شرکت‌های خزانه‌داری اتریوم قبل از افزایش نظارت نزدک از تثبیت بیشتری نسبت به سولانا برخوردار بودند. بزرگ‌ترین خزانه‌داری اتریوم، Bitmine که نزدیک به ۱۰ میلیارد دلار اتریوم در اختیار دارد، استراتژی از پیش تایید شده دارد و در نزدک فهرست نشده است. او در ادامه گفت: “در نتیجه ما معتقدیم خزانه‌داری دارایی‌های دیجیتال محرکی مثبت‌تر برای اتریوم نسبت به بیت‌کوین یا سولانا خواهد بود.” 🔹کندریک انتظار دارد شرکت‌های خزانه‌داری دارایی‌های دیجیتال بر اساس کارایی جمع‌آوری نقدینگی، اندازه و تولید بازده از هم متمایز شوند. او گفت شرکت‌های خزانه‌داری اتریوم و سولانا می‌توانند mNAV بالاتری جذب کنند زیرا بر خلاف بیت‌کوین هر دو می‌توانند از طریق استیکینگ بازده ایجاد کنند. ✍️ طبق گزارش استاندارد چارترد، شرکت‌های خزانه‌داری دارایی‌های دیجیتال ۴٪ کل بیت‌کوین، ۳.۱٪ اتریوم و ۰.۸٪ سولانا را در اختیار دارند. تقاضای این شرکت‌ها یکی از محرک‌های اصلی قیمت این دارایی‌ها در سال ۲۰۲۵ بوده است.

🔶 دویچه بانک اعلام کرد بانک‌های مرکزی تا سال ۲۰۳۰ ممکن است #بیت‌کوین بخرند و نگه دارند 🔹 طبق پیش‌بینی دویچه بانک، با گسترش پذیرش دارایی‌های دیجیتال، بیت‌کوین می‌تواند جای خود را در ترازنامه بانک‌های مرکزی باز کند. 🔹 دویچه بانک که مدیریت دارایی‌ای به ارزش ۱.۰۵ تریلیون دلار دارد، می‌گوید بانک‌های مرکزی آلمان ممکن است تا سال ۲۰۳۰ بیت‌کوین بخرند و در ترازنامه‌های خود نگه دارند.تازه‌ترین گزارش این بانک نشان می‌دهد علاقه به دارایی‌های دیجیتال مثل بیت‌کوین در حال افزایش است، در حالی که طلا هم در سال ۲۰۲۵ رشد قابل توجهی داشته و با ارزهای فیات رقابت می‌کند. تحلیلگران دویچه بانک معتقدند بیت‌کوین می‌تواند در پنج سال آینده به‌عنوان یک دارایی ذخیره، مکمل طلا شود.

🔶 سقوط دلار به معنای پیروزی #بیت‌کوین نیست !!! 🔹فرناندو نیکولیک، معاون سابق شرکت بلاک‌استریم هشدار می‌دهد که بیت‌کوینرهایی که از فروپاشی دلار خوشحال می‌شوند، در واقع نمی‌دانند چه چیزی را طلب می‌کنند. 🔹سقوط سریع دلار آمریکا دوباره رویاهای « اقتصاد مبتنی بر بیت‌کوین » (Hyperbitcoinization) را در میان طرفداران بیت‌کوین شعله‌ور کرده است. اما شواهد کمی وجود دارد که سقوط دلار به معنای پیروزی بیت‌کوین باشد؛ در عوض نشانه‌های زیادی از هرج‌ومرج گسترده دیده می‌شود. 🔹فرناندو نیکولیک، معاون سابق بلاک‌استریم و کسی که سال‌ها تجربه‌ی بحران مالی آرژانتین را پشت سر گذاشته، نسبت به آرزوی طرفداران بیت‌کوین برای نابودی پول فیات هشدار می‌دهد: “هواداران بیت‌کوین که سقوط دلار را جشن می‌گیرند نمی‌دانند دقیقاً چه چیزی می‌خواهند، این آزادی نیست، این یعنی مادربزرگت مجبور شود غذای گربه بخورد چون پس‌اندازش دود شده. سقوط دلار به معنای پیروزی بیت‌کوین نیست.” 🔹او توضیح می‌دهد در زمان فروپاشی واقعی ارز، تنها چیزهایی که ارزش پیدا می‌کنند نیازهای اولیه مثل غذا یا حتی مهمات هستند، نه دارایی‌های دیجیتال. بسیاری از آمریکایی‌ها که تصور می‌کنند اقتصاد به‌یکباره به سمت بیت‌کوین می‌رود، هیچ تجربه‌ای از فروپاشی اجتماعی واقعی ندارند. نیکولیک هشدار می‌دهد واقعیت بسیار آشفته‌تر از آن چیزی است که آنها تصور می‌کنند، و در حقیقت نتیجه‌ی سقوط دلاری که در ذهنشان دارند، چیزی نیست که بخواهند به چشم ببینند. 🔹در حالی که بسیاری از طرفداران بیت‌کوین شعار می‌دهند «بیت‌کوین این مشکل را حل می‌کند»، ایده‌ی «اقتصاد مبتنی بر بیت‌کوین» فرض اینکه مردم به‌صورت دسته‌جمعی به بیت‌کوین روی بیاورند، وقتی پول فیات شکست می‌خورد، یک خیال خطرناک است. این دیدگاه تاریخ و واقعیت‌های اجتماعی را نادیده می‌گیرد. وقتی پول‌ها فروپاشی می‌کنند، اعتماد از بین می‌رود و نیازهای اساسی برای بقا جای ایده‌های انتزاعی را می‌گیرد.

🔶 مایکل سیلور، بنیان‌گذار شرکت Strategy، با انتشار جمله‌ای در شبکه اجتماعی X نوید خرید جدید #بیت‌کوین را داد: «برخی هفته‌ها فقط نگهداری کافی نیست.» 🔹شرکت «استراتژی»، تحت مدیریت مایکل سیلور، با نگهداری بیش از ۵۸۲ هزار بیت‌کوین، به سود تحقق‌نیافته‌ای بالغ بر ۳۰ میلیارد دلار دست یافته است. این سود چشمگیر حاصل استراتژی بلندمدت خرید و نگهداری بیت‌کوین است که از سال ۲۰۲۰ آغاز شده و اکنون این شرکت را به بزرگ‌ترین دارنده سازمانی بیت‌کوین در جهان تبدیل کرده است. 🔹 سیلور همچنان به آینده بیت‌کوین خوش‌بین است و پیش‌بینی کرده که قیمت آن تا سال ۲۰۴۵ به ۱۳ میلیون دلار برای هر واحد برسد. 🔹 شرکت استراتژی اخیراً اعلام کرده که قصد دارد از طریق فروش سهام و اوراق قرضه، ۸۴ میلیارد دلار دیگر برای خرید بیت‌کوین جمع‌آوری کند.