🔶 بانک سوسایتی جنرال دقیق‌ترین پیش‌بینی را برای شاخص S&P 500 در سال ۲۰۲۵ ارائه داد 🔹 معمولاً تمسخر استراتژیست‌های بازار کار ساده‌ای است؛ این یک سنت پایان سال محسوب می‌شود که لیست پیش‌بینی‌ها را بیرون بکشیم و به اینکه بانک‌ها چقدر اشتباه کرده‌اند، بخندیم. اما امسال داستان متفاوت بود و آن‌ها عملکرد بسیار خوبی داشتند. 🔹 با معامله شدن شاخص S&P 500 در سطح ۶۸۳۱ واحد در حال حاضر، این شاخص رشدی تقریباً ۱۶ درصدی را در طول سال تجربه کرده است. این یک روند صعودی قدرتمند و دورقمی محسوب می‌شود. زمانی که به گروه «اجماع» نگاه می‌کنید—شامل بانک‌های بزرگی همچون #گلدمن_ساکس، #جی‌پی‌مورگان، #سیتی و #مورگان_استنلی که هدف ۶۵۰۰ واحد را تعیین کرده بودند—می‌بینید که آن‌ها تنها حدود ۴.۸ درصد خطا داشتند. 🔹 در بازی‌ای که یک تیتر ژئوپلیتیک واحد یا تغییری در لحن فدرال رزرو (Fed) می‌تواند بازار را در یک ماه ۱۰ درصد جابه‌جا کند، رسیدن به محدوده‌ای با اختلاف ۵ درصد نسبت به هدف نهایی در طول یک سال، کاری قابل‌قبول و دقیق است؛ هرچند ممکن است برخی نقد کنند که پیش‌بینی یک رشد ۱۲ تا ۱۵ درصدی صرفاً تکرار استاندارد «ادامه بازار گاوی» (Bull Market) است و جرأت زیادی نمی‌خواهد. 🔹 سناریوی کابوس‌وار برای یک استراتژیست این است که پیش‌بینی صعود (Rally) کند اما بازار سقوط کند (یا برعکس). خوشبختانه این اتفاق رخ نداد. تقریباً همه در وال‌استریت سال مثبتی را پیش‌بینی کرده بودند. اجماع کلی بر یک حرکت صعودی مداوم به سمت ۶۵۰۰ واحد بود. بازار فقط کمی بیشتر از انتظار آن‌ها جان داشت و حدود ۳۰۰ واحد از اهداف آن‌ها فراتر رفت. 🔹 با این حال، دقت اهمیت دارد و ما باید آن‌ها را رتبه‌بندی کنیم. #بانک #سوسایتی_جنرال شایسته تحسین‌های امسال است. آن‌ها نه تنها جهت بازار را درست تشخیص دادند، بلکه در برآورد میزان رشد نیز تقریباً بی‌نقص عمل کردند. هدف ۶۷۵۰ واحدی آن‌ها در برابر قیمت فعلی ۶۸۳۱، دقتی چشمگیر (حدود ۱.۲ درصد اختلاف) را نشان می‌دهد. 🔹 بانک‌های #دویچه بانک و #ولز_فارگو نیز به خاطر جدا شدن از رفتار گله‌ای (Herd) شایسته اعتبار هستند. آن‌ها با تعیین اهداف بالای ۷۰۰۰ واحد ریسک کردند. اگرچه آن‌ها کمی بیش از حد خوش‌بین بودند (حدود ۲.۵ درصد خطا)، اما توانستند ماهیت بازار گاوی را به‌درستی شکار کنند. 🔹 در انتهای لیست، شرکت #کانتور (Cantor) تلاش کرد با یک پیش‌بینی قهرمانانه خلاف جهت حرکت کند اما پیش‌بینی‌اش کاملاً شکست خورد. 🔷 رتبه‌بندی پیش‌بینی‌کنندگان بر اساس فاصله از سطح ۶۸۳۱: ⬅️ سوسایتی جنرال (SocGen): ۸۱ واحد اختلاف (هدف: ۶۷۵۰) ⬅️ بی‌ام‌او اچ‌اس‌بی‌سی (BMO HSBC): ۱۳۱ واحد اختلاف (هدف: ۶۷۰۰) ⬅️ بانک آمریکا (BofA): ۱۶۵ واحد اختلاف (هدف: ۶۶۶۶) ⬅️ دویچه بانک (Deutsche Bank): ۱۶۹ واحد اختلاف (هدف: ۷۰۰۰) ⬅️ ولز فارگو (Wells Fargo): ۱۷۶ واحد اختلاف (هدف: ۷۰۰۷) ⬅️ بارکلیز آر‌بی‌سی (Barclays RBC): ۲۳۱ واحد اختلاف (هدف: ۶۶۰۰) ⬅️ اوپنهایمر (Oppenheimer): ۲۶۹ واحد اختلاف (هدف: ۷۱۰۰) ✅ اجماع بازار (Citi, GS, JPM, MS): ۳۳۱ واحد اختلاف (هدف: ۶۵۰۰) ⬅️ یو‌بی‌اس (UBS): ۴۳۱ واحد اختلاف (هدف: ۶۴۰۰) ⬅️ بی‌ان‌پی پاریبا (BNP Paribas): ۵۳۱ واحد اختلاف (هدف: ۶۳۰۰) ⬅️ کانتور (Cantor): ۸۳۱ واحد اختلاف (هدف: ۶۰۰۰)
ادامه#AUD 🔶 موسسه CBA پیش‌بینی می‌کند، استرالیا در فوریه نرخ بهره را افزایش دهد 🔹 #بانک #کامنولث استرالیا (#CBA) پیش‌بینی می‌کند که بانک مرکزی استرالیا در ماه فوریه نرخ بهره را افزایش دهد؛ اقدامی که با توجه به رشد قوی اقتصاد و پایداری فشارهای تورمی، از نگاه تحلیلگران ضروری به نظر می‌رسد. این پیش‌بینی در حالی مطرح می‌شود که #سیتی و #NAB نیز انتظار دارند بانک مرکزی استرالیا در فوریه اقدام به افزایش نرخ بهره کند. 🔹 بانک CBA می‌گوید شتاب اقتصادی استرالیا فراتر از برآوردهای بانک مرکزی استرالیا بوده و رشد GDP در نیمه دوم ۲۰۲۵ سرعت گرفته است. بازار کار همچنان مقاوم است و رشد دستمزدها نسبت به بهره‌وری بالا باقی مانده؛ موضوعی که فشارهای هزینه داخلی را تقویت می‌کند. در همین حال، تورم خدمات و شاخص‌های تورمی هسته به کندی کاهش می‌یابند و انتظارات تورمی نیز افزایش یافته است. 🔹 بانک CBA هشدار می‌دهد که شرایط مالی به‌طور ناخواسته تسهیل شده‌اند—از جمله رشد بازار سهام و افزایش هزینه‌کرد خانوار—و این موضوع می‌تواند روند کاهش تورم را مختل کند. به همین دلیل، این بانک معتقد است بانک استرالیا ترجیح می‌دهد زودتر و در فوریه اقدام کند تا از تثبیت تورم در سطوح بالا جلوگیری شود. یک افزایش نرخ بهره در فوریه می‌تواند باعث تغییر شدید قیمت‌گذاری در بازار نرخ بهره شود و در کوتاه‌مدت از دلار استرالیا حمایت کند.
ادامه