🔶 بانک سوسایتی جنرال دقیق‌ترین پیش‌بینی را برای شاخص S&P 500 در سال ۲۰۲۵ ارائه داد

🔹 معمولاً تمسخر استراتژیست‌های بازار کار ساده‌ای است؛ این یک سنت پایان سال محسوب می‌شود که لیست پیش‌بینی‌ها را بیرون بکشیم و به اینکه بانک‌ها چقدر اشتباه کرده‌اند، بخندیم. اما امسال داستان متفاوت بود و آن‌ها عملکرد بسیار خوبی داشتند.

🔹 با معامله شدن شاخص S&P 500 در سطح ۶۸۳۱ واحد در حال حاضر، این شاخص رشدی تقریباً ۱۶ درصدی را در طول سال تجربه کرده است. این یک روند صعودی قدرتمند و دورقمی محسوب می‌شود. زمانی که به گروه «اجماع» نگاه می‌کنید—شامل بانک‌های بزرگی همچون #گلدمن_ساکس، #جی‌پی‌مورگان، #سیتی و #مورگان_استنلی که هدف ۶۵۰۰ واحد را تعیین کرده بودند—می‌بینید که آن‌ها تنها حدود ۴.۸ درصد خطا داشتند.

🔹 در بازی‌ای که یک تیتر ژئوپلیتیک واحد یا تغییری در لحن فدرال رزرو Fed می‌تواند بازار را در یک ماه ۱۰ درصد جابه‌جا کند، رسیدن به محدوده‌ای با اختلاف ۵ درصد نسبت به هدف نهایی در طول یک سال، کاری قابل‌قبول و دقیق است؛ هرچند ممکن است برخی نقد کنند که پیش‌بینی یک رشد ۱۲ تا ۱۵ درصدی صرفاً تکرار استاندارد «ادامه بازار گاوی» Bull Market است و جرأت زیادی نمی‌خواهد.

🔹 سناریوی کابوس‌وار برای یک استراتژیست این است که پیش‌بینی صعود Rally کند اما بازار سقوط کند یا برعکس. خوشبختانه این اتفاق رخ نداد. تقریباً همه در وال‌استریت سال مثبتی را پیش‌بینی کرده بودند. اجماع کلی بر یک حرکت صعودی مداوم به سمت ۶۵۰۰ واحد بود. بازار فقط کمی بیشتر از انتظار آن‌ها جان داشت و حدود ۳۰۰ واحد از اهداف آن‌ها فراتر رفت.

🔹 با این حال، دقت اهمیت دارد و ما باید آن‌ها را رتبه‌بندی کنیم. #بانک #سوسایتی_جنرال شایسته تحسین‌های امسال است. آن‌ها نه تنها جهت بازار را درست تشخیص دادند، بلکه در برآورد میزان رشد نیز تقریباً بی‌نقص عمل کردند. هدف ۶۷۵۰ واحدی آن‌ها در برابر قیمت فعلی ۶۸۳۱، دقتی چشمگیر حدود ۱.۲ درصد اختلاف را نشان می‌دهد.

🔹 بانک‌های #دویچه بانک و #ولز_فارگو نیز به خاطر جدا شدن از رفتار گله‌ای Herd شایسته اعتبار هستند. آن‌ها با تعیین اهداف بالای ۷۰۰۰ واحد ریسک کردند. اگرچه آن‌ها کمی بیش از حد خوش‌بین بودند حدود ۲.۵ درصد خطا، اما توانستند ماهیت بازار گاوی را به‌درستی شکار کنند.

🔹 در انتهای لیست، شرکت #کانتور Cantor تلاش کرد با یک پیش‌بینی قهرمانانه خلاف جهت حرکت کند اما پیش‌بینی‌اش کاملاً شکست خورد.

🔷 رتبه‌بندی پیش‌بینی‌کنندگان بر اساس فاصله از سطح ۶۸۳۱:

⬅️ سوسایتی جنرال SocGen: ۸۱ واحد اختلاف هدف: ۶۷۵۰

⬅️ بی‌ام‌او اچ‌اس‌بی‌سی BMO HSBC: ۱۳۱ واحد اختلاف هدف: ۶۷۰۰

⬅️ بانک آمریکا BofA: ۱۶۵ واحد اختلاف هدف: ۶۶۶۶

⬅️ دویچه بانک Deutsche Bank: ۱۶۹ واحد اختلاف هدف: ۷۰۰۰

⬅️ ولز فارگو Wells Fargo: ۱۷۶ واحد اختلاف هدف: ۷۰۰۷

⬅️ بارکلیز آر‌بی‌سی Barclays RBC: ۲۳۱ واحد اختلاف هدف: ۶۶۰۰

⬅️ اوپنهایمر Oppenheimer: ۲۶۹ واحد اختلاف هدف: ۷۱۰۰

✅ اجماع بازار Citi, GS, JPM, MS: ۳۳۱ واحد اختلاف هدف: ۶۵۰۰

⬅️ یو‌بی‌اس UBS: ۴۳۱ واحد اختلاف هدف: ۶۴۰۰

⬅️ بی‌ان‌پی پاریبا BNP Paribas: ۵۳۱ واحد اختلاف هدف: ۶۳۰۰

⬅️ کانتور Cantor: ۸۳۱ واحد اختلاف هدف: ۶۰۰۰

🔶 چرا طلا می‌تواند سال آینده باز هم اوج بگیرد: نگاه کارشناسان وال‌استریت

🔹روند صعودی پرقدرت قیمت #طلا که این فلز گران‌بها را به سطوح بی‌سابقه رسانده، ممکن است تا سال ۲۰۲۶ نیز ادامه یابد.

🔹بر اساس پیش‌بینی تحلیل‌گران وال‌استریت، بسیاری از آنها انتظار دارند طلا به روند رکوردشکنی خود ادامه دهد و در سال ۲۰۲۶ تا ۲۰ درصد دیگر نیز افزایش قیمت را تجربه کند.

🔹ثبت یک رشد دو‌رقمی دیگر برای طلا، با توجه به اینکه قیمت این فلز گران‌بها امسال یکی از بهترین عملکردهای خود در چند دهه اخیر را تجربه کرده، هدفی دشوار به نظر می‌رسد.

🔹تحلیل‌گران #بانک_آمریکا پیش‌بینی می‌کنند قیمت طلا در سال آینده تا سطح ۵۰۰۰ دلار افزایش یابد که این امر به معنای رشد حدود ۱۹ درصدی نسبت به سطوح فعلی است. این بانک در یادداشتی اخیر اعلام کرد که انتظار می‌رود عوامل بنیادی صعودی که موجب افزایش قیمت طلا شده‌اند، در سال آینده نیز تداوم یابند. این بانک در این زمینه به عوامل مثبتی همچون افزایش هزینه‌کرد ناشی از کسری بودجه در ایالات متحده و «سیاست‌های کلان اقتصادی غیرمتعارف» دونالد ترامپ، رئیس‌جمهور این کشور، اشاره کرده است.

🔹این بانک با اشاره به تحلیل خود از بازارهای صعودی طلا از سال ۱۹۷۰ تاکنون اعلام کرد: «قیمت طلا تنها زمانی از مسیر صعودی بازایستاده که عوامل بنیادیِ محرک آن تغییر کرده باشند. در حال حاضر، بسیاری از این عوامل همچنان پابرجا هستند، بنابراین ما همچنان از طلا حمایت قیمتی می‌بینیم.»

🔹دان استرویون، هم‌مدیر بخش پژوهش جهانی کامودیتی‌ها در #گلدمن_ساکس، اعلام کرد که معتقد است قیمت طلا تا پایان سال آینده می‌تواند به ۴۹۰۰ دلار در هر اونس برسد؛ رقمی که حاکی از رشد حدود ۱۷ درصدی نسبت به سطوح فعلی است. او روز چهارشنبه در گفت‌وگو با بلومبرگ گفت که این پیش‌بینی عمدتاً به دلیل تداوم دو عاملی است که امسال از روند صعودی طلا حمایت کرده‌اند. یعنی افزایش خریدهای بانک‌های مرکزی و کاهش نرخ بهره توسط بانک‌های مرکزی

🔹#دویچه_بانک پیش‌بینی کرده است که قیمت طلا در سال ۲۰۲۶ می‌تواند تا ۴۹۵۰ دلار در هر اونس افزایش یابد، که نشان‌دهنده رشد احتمالی حدود ۱۸ درصدی است. سناریوی پایه این بانک پیش‌بینی می‌کند که طلا سال را در حدود ۴۴۵۰ دلار به ازای هر اونس به پایان برساند. مایکل شوئه، تحلیل‌گر پژوهشی این بانک، در گزارشی اخیر نوشت: «با وجود اصلاح اخیر طلا، جریان سرمایه‌گذاری‌ها به نظر می‌رسد تثبیت شده و این فلز گران‌بها چند سیگنال تکنیکال را نشان داده که حاکی از پایان یافتن «اصلاح موقعیت‌ها» است.» با این حال، او اشاره کرد که در صورت وقوع اصلاح عمیق‌تر در بازار سهام، کاهش کمتر از حد انتظار نرخ بهره توسط فدرال رزرو در سال آینده، یا کاهش تنش‌های ژئوپولیتیکی، ریسک‌های کاهشی برای این فلز گران‌بها وجود دارد.