بازار در هفته های اخیر توانسته به سقف تاریخی خود نزدیک شود و در محدوده بالای 3 میلیون واحد قرار بگیرد البته تفاوت بازده میان صنایع بسیار زیاد است و عمدتا شرکت هایی با مارکت بالا و پرتراکنش، بازده بهتری داده اند.

با این حال نسبت p.ettm از 5.1 به 6.4 رسیده و خبر خوب اینکه در آستانه ارسال گزارش های فصل تابستان هستیم. ارزش بازار 10.3هزار همت است لذا 1.62هزار همت سود خالص در 4فصل اخیر محاسبه شده است. با ارسال گزارش های فصل تابستان نسبت P.ettm می تواند به مرز 5.8 واحد نزدیک شود، جایی که بارها و بارها یک حمایت بنیادی جدی بوده است.

تنها زمانی این حمایت از دست رفت که بازار پس از جنگ بازگشایی شد اما به سرعت و در اولین برگشت تا 5.8 واحد رشد کرد لذا این محدوده به هر دلیلی، نقطه مهمی برای بازار است.

ازین زاویه گزارش های فصل تابستان که امروز و فردا ارسال می گردد می تواند یک حمایت بنیادی جدی برای بازار باشد که البته کیفیت و میزان رشد سودها تاثیر بسیار مهمی خواهد داشت.

*متاسفانه باز هم شاهد آن هستیم که تمامی شرکت ها ارسال گزارش فصل تابستان را به آخرین روز از مهلت قانونی، موکول کرده اند.

@validhelalat
#ولید_هلالات #بازار #ptoe

#بازار #ptoe

با منفی های امروز، شاخص حدودا به محدوده 2.5میلیون واحد تنزل خواهد یافت. جایی که تعداد بسیاری زیادی از نمادها به کف قبلی شاخص در محدوده 2.4میلیون واحد می رسند و تقریبا تمام بازدهی که یک سرمایه گذار در حرکت صعودی اخیر به دست آورده بود را از دست می دهد.

علی رغم اتفاقات سیاسی اخیر اما فروشندگان، قوی نشده اند. برگشت بازار با تقویت خریداران صورت می گیرد. آیا خریداران p.ettm 5.25 را خواهند خرید؟

اگر بازار 2 روز معاملاتی منفی باشد، در نسبت های مختلف بازار به کف قبلی می رسیم اما چون ارزش معاملات بالاتر و تعداد کدهای فعال افزایش یافته، امیدواریم که بازار سریعتر متعادل شود. طبعا از دست رفتن این محدوده ها به معنای تغییر سیاست و استراتژی فعالین بازار باید تلقی شود.
30 شهریور 1404
@validhelalat
#ولید_هلالات

*وقتی هیچ چیز مثل گذشته نیست...

نسبت P.ettm بازار به محدوده 5.5 واحد سقوط کرد و محدوده هایی که در آبان سال 1401 و آبان 1403 به عنوان محدوده حمایتی می شناخت را از دست داد.

در حالی که صنایع با تعداد نماد بالا گزارش فصل بهار خود را با صعود مناسبی نسبت به سال 1403 منتشر کردند و p.efw عموم نمادها در محدوده 4 واحد قرار گرفته اما همچنان بازار بی وقفه در حال سقوط است. بازاری که ازان به عنوان نماگر اقتصاد یاد می شود.
22 مرداد 1404
@validhelalat
#ولید_هلالات #ارزش_بازار #بازار #ptoe

در تاریخ 23 آبان 1403 نسبت p.ettm محاسباتی ما از بازار 6.3واحد بود که در انتهای دی ماه به 8.4واحد رسید. در همین دوره شاخص کل از 2.147 به 2.944 رسیده بود.

با ارسال گزارش های فصل پاییز، نسبت p.e به سبب تقویت EPS پاییز به پاییز بهبودکاهش یافت و شاخص کل نیز اندکی اصلاح کرد.

حالا در تاریخ 23 فرودین 1404 نسبت P.ettm محاسباتی به صورت هم وزن در بازه p.e صفر تا +25 باز هم 6.3 است یعنی همان عدد 5 ماه قبل، نسبت P.ettm وزنی بازار 7.3 است اما شاخص کل به 2.845 رسیده که 32درصد رشد نشان می دهد.

بنابراین سودآوری و نحوه رشد بازار به این شکل است که تنها با ارسال گزارش یک فصل، epsttm حدود 10درصد بهبود یافته است ضمنا p.ettm هم وزن محاسباتی نسبت به آبان ماه هیچ رشدی نداشته به عبارت بهتر قیمت ها تنها به اندازه تقویت سود رشد کرده اما P.e موزون بازار عملکرد بهتری داشته و نشان می دهد بازده نمادهای بزرگ بازار بسیار بهتر بوده است.

نهایتا توجه کنیم که در یک ماه آینده گزارش فصل زمستان شرکت ها مخابره می شود و طی سه ماه آینده مجامع برگزار می شود بنابراین P.e هم وزن بازار از 6.3 به مرز 5 واحد می رسد.

@validhelalat
#بازار #ptoe

#بازار #ptoe

نگاهی به نسبت p.ettm بازار نشان می دهد کف این نسبت در ماه های اخیر 6 واحد بوده که توانسته حالا به محدوده 8.2 واحد برسد.

محدوده 8.2 واحد برای p.e عددی است که بارها و بارها در 10 سال اخیر یک جاذبه خاصی داشته و به نوعی محدوده تعادلی بلند مدت محسوب می شود.

روند p.e چگونه خواهد بود؟

اولا نرخ بهره بدون ریسک با اهمیت است. شاید مهمترین خبر روزهای آتی، نرخ های گواهی سپرده 30درصد باشد که باید ببینیم با چه نرخی تمدید می شود!

دوم ریسک های نظامی است که در ماه های اخیر فروکش کرده است. هرچند ترامپ آمد اما مذاکره با اروپایی ها، صلح احتمالی میان حماس و اسرائیل، ریسک را در ظاهر کاهش داده است.

سوم بحث نرخ رشد اسمی سود شرکت هاست. واقعی سازی نرخ ارز و حذف رانت ها درآمد شرکت ها در سال 1404 را نسبت به حال حاضر 40-50 درصد رشد می دهد و سود با همین شتاب رشد می کند.

نتیجه: در ماه های بعدی با رشد Eps شرکت ها و برگزاری فصل مجامع اگر فرض کنیم قیمت ها هیچ رشدی نکرده باشند، مجددا p.ettm در محدوده 6 یعنی کف قبلی خواهد بود. بر این اساس رشد قیمت سهام در مقطع فعلی پایه های بنیادی و واقعی دارد.
18 دی 1403
@validhelalat
#ولید_هلالات

#بازار #ptoe

همکنون نسبت ROE بازار 44درصد است همچنین نسبت PB بازار نیز 2.2 واحد است.

به عبارت بهتر نسبت قیمت به سود ناخالص عملیاتی به زیر 5 واحد نفوذ کرده است!

تنها عامل وضعیت فعلی بازار، نا امیدی و نا اطمینانی است. تقویت و تثبیت بازار در این نقطه، چندان کار پیچیده و دشواری نخواهد بود تنها لازم است که سهامداران احساس کنند، سیاست دولت در نحوه تعامل با تولیدکنندگان تغییر کرده و قرار نیست تنها به قصد جبران کسری بودجه، کسی جیب صنعتگر را بزند ...

آقای فرزین هم که روز گذشته موضوعاتی نظیر فاصله دلار نیمایی از آزاد و نرخ بهره و هرچیز دیگری را به گردن دولت قبل انداخت...

دلار نیما صعودی، نرخ بهره نزولی ... کسی باید میدان دار شود و اعتماد را بازگرداند.

@validhelalat
1403.05.27

#ولید_هلالات #فرزین #بانک_مرکزی