#تورم #نقدینگی #اقتصاد_کلان

💥ارتباط مستقیم نقدینگی و تورم!

🔹افزایش نقدینگی بلافاصله باعث تورم نمی‌شود و این اثر به عوامل مختلفی بستگی دارد.

🔸در صورتیکه تولید داخلی افزایش داشته باشد تورم کمتر خواهد بود، اما در صورت محدودیت تولید، تورم افزایش می‌یابد.

🔅در اقتصادهای وابسته به واردات، افزایش نقدینگی می‌تواند ارزش پول ملی را کاهش داده و تورم وارداتی را تشدید کند.

📌در دولت خاتمی، رشد تولید ناخالص داخلی در کنار افزایش نقدینگی، تورم را کنترل کرد. در سال‌های ۹۸ و ۹۹، تحریم‌های شدید باعث کاهش درآمدهای ارزی، نابسامانی در بازار دارایی‌ها و رشد نقدینگی شد. آمارفکت

@khodadadi_trade

#عملیات_بازار_باز #اقتصاد_کلان

💥در 43امین حراج عملیات بازار باز، از سفارش 301.5 همتی 23 بانک، بانک مرکزی با 222 همت آن 73 درصد موافقت کرده است. در عین حال، ارزش توافق بازخرید حدود 223 همت بوده است. بنابراین خالص جذب پول بانک مرکزی حدود 1 همت بوده است.

🔸در اعتبارگیری قاعده مند نیز 208.2 همت اعتبار داده شده و 208.5 همت سررسید اوراق بوده است که حدود 300 میلیارد تومن جذب پول صورت گرفته است.

🔹در مجموع عملیات بازار باز و اعتبارگیری قاعده مند، حدود 1.3 همت جذب پول صورت گرفته که نشان از ادامه سیاست انقباضی بانک مرکزی بوده اما ضعیفتر از دفعات قبلی می باشد.

@khodadadi_trade

#عملیات_بازار_باز #اقتصاد_کلان

💥در حراج چهل و دوم عملیات بازار باز، بانک مرکزی از ۳۰۵ همت سفارش ارسال شده 22 بانک، ۲۲۲ همت معادل ۷۳ درصد آن را پاسخ داده است. همزمان با سررسید توافق‌ها به ارزش ۲۲۸ همت موجب شد خالص جذب پول درعملیات بازار باز این هفته ۶ همت باشد.

🔸در اعتبار گیری قاعده مند نیز به 25 بانک 156 همت اعتبار 24 درصدی داده شده و از طرف دیگر ارزش توافق بازخرید 155 همت بوده است. بنابراین 1 همت به بانکها تزریق پول انجام شده است.

🔹در مجموع عملیات بازار باز و اعتبارگیری قاعده مند، 5 همت جذب پول توسط بانک مرکزی صورت گرفته که نشان از ادامه سیاستهای انقباضی بانک مرکزی دارد.

@khodadadi_trade

#اقتصاد_کلان
#نرخ_بهره_بین_بانکی

کاهش 11 صدم درصدی نرخ بازار بین بانکی

در هفته‌ی گذشته بانک مرکزی از طریق جلسات عملیات بازار باز حدود 930 میلیارد تومان از منابع در دسترس بانک‌ها کاسته است.

همچنین ارزش سفارشات ارسال شده با کاهش 2 همتی مواجه شد و به سطح 19.19 همت رسید.
لازم به ذکر است سفارشات ارسال شده برای سررسیدهای بلندمدت 1 همت نسبت به هفته‌ی گذشته افزایش و درخواست‌‌ها برای سررسیدهای 7 روزه 3 همت کاهش یافت.

در نتیجه‌ی کاهش ارزش سفارشات ارسال شده و با وجود کاهش منابع در دسترس بانک‌ها از طرف بانک مرکزی، به تمام تقاضای بانک‌ها پاسخ داده شده و نرخ بازار بین بانکی با 11صدم درصد کاهش به سطح 23.57% رسیده است. به نظر می‌رسد محرک جدیدی برای شارژ پایه‌ی پولی باعث نزولی شدن نرخ بهره‌ی بین بانکی شده است.

نکته‌‌ی قابل توجه در این هفته رکورد فروش دولت در حراج‌های هفتگی است که در هفته‌ی گذشته دولت موفق به فروش 33.5 همت از اوراق نقدی در حراج‌های هفتگی شد.

#اقتصاد_کلان #نرخ_بهره_بین_بانکی

در هفته گذشته بانک مرکزی، حدود  13.92 همت به منابع در دسترس بانک ها از طریق برگزاری جلسات عملیات بازار باز افزوده است.

ارزش سفارشات ارسال شده از سمت بانک‌ها با افزایش 19.76 همتی نسبت به هفته گذشته، به 228.62 همت رسیده است.  این افزایش در ارزش سفارشات ارسال شده از سمت بانک ها متناظر با خرید بانک ها در حراج هفته گذشته اوراق دولتی است.

نرخ بهره بین بانکی بدون توجه به این افزایش منابع، با رشد 3 صدم درصدی به 23.66 درصد رسیده است.

همچنان عامل مسلط بر شرایط بازار پول اقتصاد کشور و نرخ بهره، کمبود منابع بانک ها ناشی از سیاست انقباضی کنترل مقداری ترازنامه بانک مرکزی است. به نظر می رسد این افزایش های منابع از سوی بانک مرکزی در عملیات بازار باز، ناشی از توافق سه طرفه بین بانک، بانک مرکزی و دولت است که به موجب آن بانک ها اوراق دولتی را می‌خرند و در عملیات بازار باز به وثیقه می گذارند. در طی این فرآیند منابع در دسترس بانک ها افزایش معناداری پیدا نمی‌کند.

در هفته گذشته هم باز هم بانک ها حدود 17 همت اوراق در حراج هفتگی خریده اند که به احتمال قوی باز هم در هفته آینده به وثیقه بانک مرکزی در بیایند.

در سمت بازار بدهی، با گذر از هیجانات ناشی از عرضه های سنگین پیمانکاران و مرکز مدیریت بدهی در اردیبهشت ماه، شرایط به حالت عادی تری برگشته و فاصله ytm با نره بهره بین بانکی موثر از اوج 10 درصدی به محدود 3.6 درصدی رسیده است.

موضوع دیگری که این روزها در مورد آن صحبت می شود، ورود مستقیم بانک مرکزی برای خرید اوراق در بازار بدهی است که تفسیر اشتباهی از معاملات بلوکی صورت گرفته در یکی از نماد های اخزا است، این معامله در قالب عملیات بازار باز انجام شده است. برای حضور مستقیم بانک مرکزی در بازار بدهی نیاز به رفع موانع قانونی وجود دارد.

#اقتصاد_کلان #نرخ_بهره_بین_بانکی

در هفته گذشته بانک مرکزی، حدود  2.11 همت به منابع در دسترس بانک ها از طریق برگزاری جلسات عملیات بازار باز افزوده است.

ارزش سفارشات ارسال شده از سمت بانک‌ها با کاهش 2.12 همتی نسبت به هفته گذشته، به 208.86 همت رسیده است.  این کاهش در ارزش سفارشات ارسال شده از سمت بانک ها در صورت تداوم در هفته های آینده می تواند نشانه ای از کم شدن فشار بانک مرکزی بر روی بانک ها می باشد.

نرخ بهره بین بانکی در این هفته طبق انتظار، کاهش 1 صدم درصدی را تجربه کرده و 23.63 درصد رسیده است.

در سمت بازار بدهی به نظر می‌رسد به نظر می رسد پس از شرایط هیجانی کمی آرامش حاکم شده است و همچنان کاهش نرخ ytm را در بازار بدهی شاهد هستیم. اگرچه فروش حدود 20 همتی اراد می تواند این روند را متوقف کند.

#تورم #اقتصاد_کلان
🔹نرخ تورم نقطه‌ای اردیبهشت ماه 31% اعلام شده است.
🔸 نرخ تورم ماهانه خانوارهای کشور، 2.8% گزارش شده که 0.2% بیشتر از فروردین ماه می‌باشد.
تورم ماهانه برای گروه‌های عمده خوراکی، آشامیدنی و دخانیات، 1.8% و تورم ماهانه گروه کالاهای غیر خوراکی و خدمات 3.3% بوده است.

🔸بیشترین تورم این ماه متعلق به خدمات حمل و نقل عمومی با 11.7% افزایش قیمت بوده است. پس از آن بهداشت و درمان با 9% افزایش نرخ، بیشترین افزایش قیمت را در زیرگروه‌ها گزارش می‌کنند.

🔸در گزارش ماهانه اردیبهشت گروه آب، برق و سوخت با 1.8% و گروه شیر،پنیر و تخم‌مرغ با 0.4% کاهش قیمت مواجه شدند.

🔸کالاهای بادوام در این ماه 1.5% و کالاهای کم دوام در این ماه 2.8% رشد قیمت داشته‌اند. تورم کالاهای بی‌دوام نیز در این ماه 1.7% بوده است.

🔸تورم نقطه‌ای گروه هتل و رستوران 44.1% بوده و پس از آن برای گروه مسکن و سوخت 41.8% گزارش شده و قیمت‌ها در گروه آموزش نیز 41.1% افزایش نقطه‌ای داشته است.

#تراز_تجاری
#اقتصاد_کلان

🔸 مازاد تجاری در اولین ماه سال 1403 به 470 میلیون دلار رسیده است.

🔸 حجم صادرات و واردات نسبت به مدت مشابه سال 1402 به ترتیب 7% افت و 31% رشد داشته است. با این حال، ارزش تجمیعی صادرات و واردات نسبت به دوره مشابه سال گذشته 13% افت داشته است.

✅ بعد از 11 ماه کسری تجاری در سال گذشته، بالاخره صادرات از واردات پیشی گرفت و تراز تجاری کشور در فرودین ماه مشابه سالیان اخیر، مثبت شد.

✅ اگرچه تراز تجاری کشور مثبت شده است، اما همچنان ارزش عمده کالاهای صادراتی ایران که عمدتا مشتقات نفتی هستند، در محدوده‌های پایینی قرار دارد. همچنین تداوم سیاست‌های انقباضی بانک مرکزی و ثبات نرخ دلار نیما را میتوان از عواملی دانست که در مجموع میتوان نتیجه گرفت که اوضاع تجارت خارجی کشور در سال جاری نیز حال خوشی نخواهد داشت.

✅ همچنین در فروردین ماه، ایران در مجموع 4 میلیارد و 180 میلیون دلار نفت خام، کوره، و میعانات گازی صادر نموده است. با فرض نرخ نفت 78 دلاری برای فروردین ماه، ایران روزانه 1 میلیون و 730 هزار بشکه نفت صادر نموده است که این رقم در سال گذشته به صورت متوسط 1 میلیون و 360 هزار بشکه بوده است.

ava.agah.com

#تراز_تجاری
#اقتصاد_کلان

🔸 مازاد تجاری در اولین ماه سال 1403 به 470 میلیون دلار رسیده است.

🔸 حجم صادرات و واردات نسبت به مدت مشابه سال 1402 به ترتیب 7% افت و 31% رشد داشته است. با این حال، ارزش تجمیعی صادرات و واردات نسبت به دوره مشابه سال گذشته 13% افت داشته است.

✅ بعد از 11 ماه کسری تجاری در سال گذشته، بالاخره صادرات از واردات پیشی گرفت و تراز تجاری کشور در فرودین ماه مشابه سالیان اخیر، مثبت شد.

✅ اگرچه تراز تجاری کشور مثبت شده است، اما همچنان ارزش عمده کالاهای صادراتی ایران که عمدتا مشتقات نفتی هستند، در محدوده‌های پایینی قرار دارد. همچنین تداوم سیاست‌های انقباضی بانک مرکزی و ثبات نرخ دلار نیما را میتوان از عواملی دانست که در مجموع میتوان نتیجه گرفت که اوضاع تجارت خارجی کشور در سال جاری نیز حال خوشی نخواهد داشت.

✅ همچنین در فروردین ماه، ایران در مجموع 4 میلیارد و 180 میلیون دلار نفت خام، کوره، و میعانات گازی صادر نموده است. با فرض نرخ نفت 78 دلاری برای فروردین ماه، ایران روزانه 1 میلیون و 730 هزار بشکه نفت صادر نموده است که این رقم در سال گذشته به صورت متوسط 1 میلیون و 360 هزار بشکه بوده است.

#تراز_تجاری
#اقتصاد_کلان

🔸 کسری تجاری در دوره 11 ماهه سال جاری به رقم 149 میلیارد دلار رسیده است و در بهمن ماه 1.1 میلیارد دلار بوده است.

🔸 حجم صادرات و واردات تجمیعی نسبت به دوره مشابه 1401 به ترتیب 12% و 6% رشد داشته است. با این حال ارزش تجمیعی صادرات و واردات تجمعی نسبت به دوره مشابه سال گذشته به ترتیب 8% افت و 12% رشد داشته است.

✅ کسری تجاری طی دوره 11 ماهه سال جاری 2.3 برابر از کل کسری تجاری در سال گذشته بیشتر می‌باشد که همین امر نشان‌دهنده وخامت وضع تجارت خارجی می‌باشد.

✅ با احتساب صادرات نفت خام و خدمات مهندسی، تراز تجاری کشور 19 میلیارد دلار مثبت می‌باشد. در دوره 11 ماهه سال جاری، 32.6 میلیارد دلار نفت و 1.9 میلیارد دلار خدمات فنی مهندسی صادر شده است. با در نظر گرفتن صادرات نفت در ماه گذشته، در ماه سپری‌شده، 2.7 میلیارد دلار نفت صادر شده است. به نظر میرسد که با توجه به اوضاع تجارت غیرنفتی کشور، سرکوب نرخ ارز و جذابیت واردات به واسطه صادرات نفت صورت گرفته و چنانچه صادرات نفت با مشکل روبه‌رو شود، ممکن است در نرخ ارز جهش داشته باشیم.