#JPY

🔶 رویترز: بانک مرکزی ژاپن تعهد خود به افزایش نرخ بهره را حفظ می‌کند

🔹 منابع خبری به#رویترز گفته‌اند که بانک مرکزی ژاپن احتمالاً هفته آینده تعهد خود برای ادامه افزایش نرخ بهره را حفظ خواهد کرد، هرچند سرعت این افزایش‌ها به واکنش اقتصاد در برابر هر مرحله بستگی خواهد داشت.

🔹 همچنین، بانک مرکزی ژاپن برآورد جدیدی از نرخ خنثی منتشر نخواهد کرد و از آن به‌عنوان ابزار اصلی ارتباطی برای زمان‌بندی افزایش نرخ بهره استفاده نخواهد نمود.

#JPY

🔶 بازار بدهی ژاپن با نگرانی‌های جدی مواجه شده است

🔹 سانائه #تاکایچی، نخست‌وزیر ژاپن، در واکنش به افزایش بازدهی اوراق قرضه اعلام کرد که دولت به‌طور دقیق تحرکات بازار را زیر نظر دارد. او تأکید کرد که ثبات حرکت ارزها و همخوانی آن‌ها با بنیادهای اقتصادی اهمیت دارد و در صورت بروز نوسانات شدید و بی‌نظم، اقدامات مناسب انجام خواهد شد.

🔹 افزایش بازدهی اوراق قرضه باعث شده هزینه استقراض در ژاپن بیشتر شود و نگرانی‌ها درباره بازار بدهی این کشور افزایش یابد، به‌ویژه در شرایطی که سرمایه‌گذاران روزانه زیان در اوراق ۱۰ ساله را تجربه می‌کنند.

📌#JPY
📌#USDJPY

🔶 از میانه نوامبر، لحن اظهارنظرهای بانک مرکزی ژاپن BoJ آشکارا هاوکیش‌تر شده و گزارش‌های اخیر نشان می‌دهد دولت نیز با افزایش نرخ بهره موافقت کرده است؛ تحولی که سال‌ها در انتظار آن بودیم. با ترکیبی از تورم بالاتر از هدف و نشانه‌های اولیه از رشد دستمزدها، BoJ خود را آماده برداشتن این گام تاریخی کرده و امیدوار است این اقدام در ادامه به اقتصاد آسیبی وارد نکند.

🔹در بازار فارکس، روند کاهشی دلارین ادامه یافته و از ضعف اخیر دلار آمریکا نیز بهره می‌برد. نخستین ناحیه حمایتی جدی در محدوده ۱۵۳.۲۰ تا ۱۵۴.۵۰ قرار دارد؛ سطحی که شکست آن می‌تواند مسیر اصلاح عمیق‌تر را هموار کند. به نظر می‌رسد بازارها این‌بار بیش از گذشته معتقدند BoJ در آستانه یک چرخش واقعی در سیاست پولی قرار دارد؛ چرخشی که می‌تواند پیامدهای مهمی برای بازار ارز آسیا–پاسیفیک در سال ۲۰۲۶ داشته باشد.

#JPY

🔶 رویترز: بانک مرکزی ژاپن احتمالاً در دسامبر نرخ بهره را افزایش می‌دهد

🔹 منابع خبری #رویترز گزارش دادند که بانک مرکزی ژاپن احتمالاً در ماه دسامبر نرخ‌های بهره را افزایش خواهد داد و دولت نیز این اقدام را تحمل خواهد کرد.

#JPY

🔶 تیم تحلیل #ING در یک حرکت کاملاً غافلگیرکننده، رئیس بانک مرکزی ژاپن، کازوئو اوئدا، در سخنرانی صبح امروز خود سیگنال‌های واضحی در خصوص احتمال افزایش نرخ بهره ارسال کرد و این باعث شد که قیمت‌گذاری بازار برای افزایش نرخ در دسامبر از ۱۴ نقطه پایه به ۲۱ نقطه پایه افزایش یابد.

🔹او در این سخنرانی نه تنها به صراحت اعلام کرد که بانک مرکزی ژاپن در حال بررسی مزایا و معایب افزایش نرخ بهره است، بلکه اشاره کرد که احتمالاً هیچ مخالفی در دولت جدید به رهبری نخست‌وزیر سانائه تاکایچی نسبت به افزایش نرخ بهره وجود ندارد. این عامل دوم برای بازارها بسیار مهم بود، زیرا تصور می‌شد که تاکایچی تأثیر مثبتی بر سیاست‌های کاهشی بانک مرکزی ژاپن داشته باشد.

🔹جفت ارز USDJPY حدود ۰.۵٪ پایین‌تر از قبل معامله می‌شود. این حرکت نسبت به ارزیابی بسیار بالای این جفت ارز هم در کوتاه‌مدت و هم در میان‌مدت اندکی است. ادامه انتظار برای افزایش نرخ بهره در ژاپن و کاهش نرخ بهره در ایالات متحده احتمالاً باعث تغییر روند حداقل در این هفته در USDJPY خواهد شد و شکستن سطح ۱۵۵.۰ می‌تواند ریسک واضحی باشد.

📌#JPY

🔶 در بازار فارکس، انتظار می‌رود جفت‌ارز دلارین در هفته پیش‌رو نسبتاً پرنوسان باقی بماند؛ نوسانی که ناشی از واگرایی چشمگیر مسیر سیاست پولی در فدرال رزرو و بانک مرکزی ژاپن BoJ است—واگرایی‌ای که برخلاف انتظار، هنوز نتوانسته جریان مشخصی برای ین ایجاد کند.

🔹هرچند افزایش انتظارات کاهش نرخ بهره در آمریکا طی هفته گذشته و همچنین برخی اظهارات غیرمنتظره و متمایل به انقباض از سوی مقامات BoJ، موجب شد ین اندکی ثبات پیدا کند، اما این ارز همچنان در محدوده حساس مداخله دولت ژاپن گرفتار مانده است. در چنین فضایی، داده‌های داخلی ژاپن می‌توانند نقش محرک کوتاه‌مدت را ایفا کنند.

🔹آمار بازبینی‌شده سرمایه‌گذاری شرکت‌ها در سه‌ماهه سوم که روز دوشنبه منتشر می‌شود و گزارش مخارج خانوارها برای ماه اکتبر در روز جمعه؛ در صورتی که فراتر از انتظار ظاهر شوند، می‌توانند احتمال افزایش نرخ بهره در نشست دسامبر را تقویت کنند—احتمالی که شاید به ین اجازه دهد از محدوده فعلی فاصله گرفته و نشانه‌هایی از بازگشت قدرت را نمایش دهد.

#JPY

🔶 موسسه فیچ هشدار داد بسته مشوق جدید ژاپن ریسک مالی دارد

🔹مؤسسه #فیچ هشدار داد که بسته مشوق اقتصادی جدید ژاپن می‌تواند ریسک‌های مالی را افزایش دهد و بر رتبه اعتباری Aپایدار این کشور فشار وارد کند. فیچ اعلام کرد اگر این بسته منجر به افزایش هزینه‌های پایدار و بدهی‌های بیشتر دولت شود، ریسک‌های مالی افزایش خواهد یافت، هرچند اثر کوتاه‌مدت آن هنوز نامشخص است.

🔹این بسته حدود ۳.۴ درصد تولید ناخالص داخلی برآورد شده، اما فیچ تأکید کرد که اثر واقعی آن به دلیل وجود اقدامات غیرمالی، اجرای چندساله و ریسک‌های اجرایی، روشن نیست.

🔹فیچ افزود ژاپن هنوز پس از عملکرد مالی بهتر اخیر، فضای رتبه‌بندی مثبت دارد، اما هشدار داد که افزایش مداوم هزینه‌ها یا رشد نرخ‌های بهره واقعی می‌تواند رتبه اعتباری Aپایدار را تهدید کند. این مؤسسه همچنان انتظار دارد نسبت بدهی به تولید ناخالص داخلی به‌تدریج کاهش یابد، اما یادآور شد که بدهی بسیار بالا و رشد ضعیف میان‌مدت همچنان آسیب‌پذیری‌های اصلی اقتصاد ژاپن هستند.

🔹فیچ همچنین اشاره کرد که این هشدار ممکن است اشتیاق سرمایه‌گذاران به اوراق قرضه دولتی ژاپن JGB را تعدیل کند و تمرکز را بر مسیر بدهی و ترکیب سیاست‌های اقتصادی این کشور افزایش دهد، هرچند لحن گزارش منفی شدید نبود.

#JPY

🔶 نوگوچی، عضو بانک مرکزی ژاپن: هدف تورمی ۲ درصدی به پایداری دستمزدها وابسته است

🔹آساهی نوگوچی، عضو هیئت‌مدیره بانک مرکزی ژاپن، اعلام کرد که سیاست‌های تسهیلی تنها در صورتی کاهش خواهد یافت که رشد دستمزدها بتواند شتاب تورمی را پایدار کند. او تأکید کرد که بانک مرکزی ژاپن به‌صورت تدریجی و مرحله‌به‌مرحله محرک‌های پولی را کاهش خواهد داد، مشروط بر اینکه تقاضا و دستمزدها به اندازه کافی تقویت شوند تا تورم تثبیت شود.

🔹نوگوچی هشدار داد که برخی فشارهای قیمتی ممکن است دوباره ظاهر شوند، به‌ویژه به دلیل انتقال هزینه‌های تأخیری، مشابه افزایش اخیر قیمت مواد غذایی مانند برنج. وی افزود که تأثیر تعرفه‌های آمریکا بر اقتصاد ژاپن تاکنون محدود بوده است.

🔹او تأکید کرد که دستیابی به تورم پایدار و باثبات نیازمند رشد تقاضا و افزایش مداوم دستمزدهای اسمی، به‌ویژه در شرکت‌های کوچک و مناطق محلی است. نوگوچی بار دیگر خاطرنشان کرد که پایداری رشد دستمزدها تعیین خواهد کرد آیا تورم می‌تواند در مسیر هدف ۲ درصد باقی بماند یا خیر.

🔹نوگوچی همچنین گفت اگر بانک مرکزی ژاپن در نیمه دوم افق پیش‌بینی خود به هدف تورمی برسد، باید نرخ بهره را با سرعتی مناسب و متناسب با داده‌ها تنظیم کند. او بر مسیر تدریجی و وابسته به داده‌ها برای عادی‌سازی سیاست پولی تأکید کرد.

📌#JPY

🔶 با ادامه پیام‌های ضدونقیض اوئدا رئیس بانک مرکزی ژاپن درباره زمان‌بندی افزایش بعدی نرخ بهره و اعلام بسته محرک ۲۱.۳ تریلیون ینی معادل ۱۳۵ میلیارد دلار توسط نخست‌وزیر «تاکایچی»—که بزرگ‌ترین بسته حمایتی از سال ۲۰۲۲ تاکنون است—فشار بر ین همچنان ادامه دارد. انتشار CPI توکیو در روز جمعه آینده می‌تواند شگفتی صعودی ایجاد کرده و اندکی از این فشار بکاهد، اما احتمالاً برای تغییر روند غالب کافی نخواهد بود.

🔹در همین حال، مداخلات کلامی از سوی مقامات شدت گرفته، زیرا جفت‌ارز دلارین روز پنجشنبه تا سطح ۱۵۷.۸۸ پیش رفت. اگر این روند ادامه یابد و دلارین از سقف سال ۲۰۲۵ در ۱۵۸.۶۶ عبور کند و به محدوده حساس ۱۶۰ برسد، احتمال مداخله واقعی بانک مرکزی ژاپن به‌طور جدی افزایش می‌یابد.

🔹نکته مهم آنکه با توجه به انتظار کاهش نقدینگی در روزهای پایانی هفته آینده—به‌دلیل تعطیلات آمریکا—این دوره می‌تواند بهترین زمان برای مداخله BoJ باشد؛ دوره‌ای که امکان ایجاد یک اصلاح قابل‌توجه و سریع در دلارین، در صورت لزوم، بیش از همیشه فراهم خواهد بود.

#JPY

🔶 ماسو از مقامات بانک مرکزی ژاپن: بانک ژاپن به تصمیم افزایش نرخ بسیار نزدیک است

🔹 به گزارش نیکی، ماسو از مقامات ارشد بانک مرکزی ژاپن اعلام کرد که این نهاد «به تصمیم‌گیری درباره افزایش نرخ بهره بسیار نزدیک» شده است. او تأکید کرد که منفی ماندن عمیق نرخ‌های واقعی برای اقتصاد مطلوب نیست و سیاست‌گذار باید نسبت نرخ بهره فعلی را با «نرخ خنثی» در نظر بگیرد.

🔹 ماسو با اشاره به تجربه سایر اقتصادها گفت: در اغلب کشورها نرخ‌های بهره بالاتر از نرخ خنثی قرار دارند—نمونه بارز آن ایالات متحده—اما ژاپن هنوز در سطحی پایین‌تر از نرخ خنثی سیاست‌گذاری می‌کند. اختلاف گسترده #نرخ_بهره با سایر اقتصادهای بزرگ، عامل مهمی در تضعیف ین طی ماه‌های اخیر بوده است