از رشد تا رکود تورمی: آنچه داده‌های PMI درباره اقتصاد جهانی می‌گویند ☑️ گزارش مارس شاخص مدیران خرید جهانی (PMI) منتشرشده توسط S&P Global تصویری روشن از تغییر فاز اقتصاد جهانی ارائه می‌دهد؛ جایی که با بروز جنگ در خاورمیانه رشد اقتصادی تضعیف شده و فشارهای قیمتی با سرعت در حال افزایش است. ☑️ بر اساس این گزارش، شاخص PMI جهانی از ۵۳.۳ به ۵۱.۰ کاهش یافته و به پایین‌ترین سطح خود در دوازده ماه گذشته رسیده است. این تغییر چشم‌انداز رشد اقتصاد جهانی را از حدود ۳٪ به نزدیک ۲٪ کاهش یافته میدهد. ☑️ در سمت تورم، شرایط حتی نگران‌کننده‌تر است. هر دو بخش خدمات و تولید با افزایش قابل‌توجه هزینه‌های نهاده‌ها مواجه شده‌اند، که عمدتاً ناشی از رشد قیمت انرژی است. این فشار هزینه‌ای به‌تدریج به قیمت‌های مصرف‌کننده منتقل شده و باعث شده است برآورد تورم جهانی از حدود ۳.۱٪به نزدیک ۵٪ افزایش یابد. ☑️ در عین حال، اثر جنگ تنها به کانال عرضه محدود نمانده و به‌طور مستقیم بر سمت تقاضا نیز تأثیر گذاشته است. افت اعتماد کسب‌وکارها و افزایش نااطمینانی، منجر به کاهش محسوس در سفارشات جدید شده، به‌طوری‌که رشد سفارشات به پایین‌ترین سطح خود از نوامبر ۲۰۲۳ رسیده است. شاخص‌های نااطمینانی نیز در سطوحی بسیار بالا قرار دارند، سطوحی که تنها در دوره‌هایی مانند همه‌گیری کووید-۱۹ و تنش‌های تجاری شدید مشاهده شده بود. ☑️ ترکیب این تحولات اقتصاد جهانی را به سمت یک وضعیت کلاسیک «رکود تورمی» سوق می‌دهد. در چنین شرایطی، سیاست‌گذاران با یک دوراهی جدی مواجه هستند: از یک سو، مهار تورم از طریق سیاست‌های انقباضی می‌تواند به تشدید رکود منجر شود؛ و از سوی دیگر، حمایت از رشد با سیاست‌های انبساطی، خطر تثبیت تورم در سطوح بالا را به همراه دارد. این وضعیت، چشم‌انداز اقتصاد جهانی را به‌طور قابل‌توجهی پیچیده و پرریسک کرده است.