📌#JPY 🔶 بانک مرکزی ژاپن نیز یکی دیگر از بانک‌های مرکزی است که در معرض خطر عقب افتادن از روند تورم قرار دارد. اگرچه تورم در ژاپن در بخش عمده سال 2026 روندی نزولی داشته است، اکنون ممکن است این مسیر در حال معکوس شدن باشد؛ زیرا اثر یارانه‌های قبلی دولت در حال کمرنگ شدن است و قیمت بالای نفت، در کنار کاهش ارزش پیشین ین، هزینه‌ها را افزایش می‌دهد. 🔹اعضای هیئت سیاست‌گذاری بانک مرکزی ژاپن در ماه‌های اخیر نسبت به احتمال عبور تورم از سطوح مطلوب نگرانی بیشتری نشان داده‌اند. با این حال، کازوئو اوئدا، رئیس این بانک، همچنان از ارائه سیگنال صریح درباره افزایش سریع‌تر نرخ بهره خودداری کرده است. 🔹عامل اصلی تغییر در انتظارات بازار نسبت به BoJ، موضع سخت‌گیرانه‌تر دولت ترامپ در برابر تضعیف بیشتر ین بوده است. علاوه بر آمادگی وزارت خزانه‌داری آمریکا برای مداخله به نفع ین، دولت تاکایچی نیز تحت فشار اسکات بسنت، وزیر خزانه‌داری آمریکا، قرار گرفته تا مخالفت خود با تشدید سیاست پولی بانک مرکزی ژاپن را کنار بگذارد. 🔹یکی از مشاوران نخست‌وزیر تاکایچی اخیراً اشاره کرده است که بانک مرکزی ژاپن ممکن است از الگوی افزایش نرخ بهره تقریباً هر شش ماه یک‌بار، به افزایش‌های فصلی روی بیاورد؛ نشانه‌ای روشن از اینکه دولت برای حرکت سریع‌تر BoJ چراغ سبز نشان داده است. 🔹سرمایه‌گذاران در حال حاضر حدود 75 درصد احتمال برای افزایش 25 واحد پایه‌ای نرخ بهره در روز جمعه در نظر گرفته‌اند و پس از آن نیز تا پایان سال 2027 حدود 75 واحد پایه افزایش بیشتر را قیمت‌گذاری کرده‌اند. اما آیا این میزان برای جلوگیری از تضعیف دوباره ین کافی خواهد بود؟ اگر اوئدا بخواهد مانع فروش ین در واکنش به ناامیدی سرمایه‌گذاران شود، باید لحن به‌مراتب انقباضی‌تری اتخاذ کند. ✍️ تنها چند ساعت پیش از اعلام تصمیم بانک مرکزی ژاپن، داده‌های CPI ماه آگوست منتشر خواهند شد. پس از افزایش جزئی CPI توکیو در ماه آگوست، انتظار می‌رود ارقام سراسری نیز اندکی بالاتر بروند.