📌#USD 🔶 دلار در هفته‌های اخیر تحت فشار داده‌های ضعیف آمریکا قرار داشته است. گزارش اشتغال بخش غیرکشاورزی NFP ماه گذشته از انقباض در روند ایجاد شغل حکایت داشت، در حالی که اعلام وزارت خزانه‌داری آمریکا درباره دو برابر کردن بازخرید اوراق بلندمدت و استفاده از حساب عمومی خزانه‌داری یا TGA نیز نتوانست نگرانی‌ها درباره بدهی آمریکا را کاهش دهد؛ موضوعی که به شکل‌گیری آنچه «معامله تضعیف ارزش دلار» نامیده می‌شود، منجر شده است. 🔹با این حال، بازگشت این هفته دلار هنوز به‌هیچ‌وجه به معنای تغییر چشم‌انداز نیست. سرمایه‌گذاران همچنان تنها حدود 35 درصد احتمال برای افزایش نرخ بهره در نشست سپتامبر فدرال رزرو در نظر می‌گیرند و تا پایان سال 2027 نیز فقط حدود 40 واحد پایه افزایش نرخ بهره را در قیمت‌ها لحاظ کرده‌اند. 🔹با وجود همه این عوامل، سرنوشت دلار ممکن است در هفته آینده تغییر کند؛ زیرا تقویم اقتصادی شامل شاخص‌های PMI مؤسسه ISM برای ماه آگوست و مهم‌تر از همه، گزارش اشتغال بخش غیرکشاورزی همان ماه خواهد بود. داده‌های هفتگی ADP که میانگین متحرک چهار‌هفته‌ای تغییرات اشتغال بخش خصوصی را نشان می‌دهند، در ماه آگوست روندی بهبود‌یافته داشته‌اند و همین موضوع ریسک‌های پیرامون گزارش NFP روز جمعه را تا حدی به سمت غافلگیری مثبت متمایل می‌کند. 🔹 درخواست‌های اولیه بیمه بیکاری در هفته‌های اخیر بالاتر از انتظار بوده‌اند، اما این موضوع ممکن است تا حدی ناشی از آن باشد که شمار بیشتری از آمریکایی‌هایی که پیش‌تر خارج از نیروی کار بودند، دوباره برای جست‌وجوی فعال شغل ترغیب شده‌اند. پس از کاهش 23 هزار شغل در ماه جولای، سطح موردنیاز برای ثبت یک بازگشت قوی چندان بالا نیست. پرسش اصلی این است که آیا رقم اشتغال به‌اندازه‌ای قدرتمند خواهد بود که سرمایه‌گذاران را وادار کند زمان مورد انتظار برای افزایش نرخ بهره فدرال رزرو را جلو بیندازند یا خیر. 🔹زیرشاخص‌های اشتغال در گزارش‌های ISM و همچنین گزارش ماهانه اشتغال بخش خصوصی ADP می‌توانند سرنخ اولیه‌ای از وضعیت بازار کار آمریکا در ماه آگوست ارائه دهند. با این حال، برای آنکه دلار دوباره قدرت‌نمایی کند، احتمالاً به شاخص‌های اصلی قدرتمند ISM و شاید نشانه‌هایی از چسبندگی در زیرشاخص‌های قیمت‌های پرداختی نیز نیاز خواهد بود.