#USD 🔶 فدرال رزرو و آینده نرخ بهره آمریکا؛ سناریوهای پیش رو چیست؟ 🔹 جی‌پی مورگان : این نشست، نخستین جلسه فدرال رزرو تحت ریاست «وارش» خواهد بود. جی‌پی مورگان انتظار ندارد تغییر اساسی در چارچوب ارتباطی سیاست‌گذار رخ دهد و معتقد است او برای ایجاد اعتبار، در نشست خبری نیز رویکردی بیش از حد انبساطی (dovish) اتخاذ نخواهد کرد. این بانک همچنان انتظار دارد اولین افزایش نرخ بهره بعدی در سپتامبر 2027 رخ دهد؛ در حالی که بازارها قیمت‌گذاری زودتر و تهاجمی‌تری دارند (حدود 17 نقطه پایه افزایش تا دسامبر 2026 و حدود 30 نقطه پایه تا اواسط 2027). 🔹 بانک آمریکا : انتظار می‌رود کمیته بازار آزاد فدرال (FOMC) نرخ بهره را در محدوده 3.50 تا 3.75 درصد در نشست ژوئن بدون تغییر نگه دارد و در عین حال، سوگیری به سمت کاهش نرخ بهره را از بیانیه رسمی حذف کند. این بانک انتظار ندارد هیچ عضو رأی مخالف در این نشست وجود داشته باشد. 🔹 موسسه سیتی : اقتصاددانان ما انتظار دارند فدرال رزرو عبارت «سوگیری به سمت کاهش نرخ بهره» را از بیانیه خود حذف کند و همچنین «میانه دات‌پلات 2026» هیچ کاهش نرخ بهره‌ای را نشان ندهد. با این حال، این موضوع ممکن است تا حدی با رویکردی متمایل به سیاست انبساطی (dovish) از سوی «وارش» خنثی شود؛ کسی که می‌تواند همچنان درِ کاهش‌های بیشتر نرخ بهره را باز نگه دارد. ما همچنان سناریوی پایه خود را حفظ کرده‌ایم: سه مرحله کاهش ۲۵ نقطه پایه‌ای نرخ بهره (در مجموع ۷۵ نقطه پایه) که از ماه سپتامبر آغاز می‌شود.