📌#EUR 🔶 در کنار داده‌های مهم آمریکا، نشست بانک مرکزی اروپا (ECB) در روز پنج‌شنبه نیز می‌تواند انتظارات برای اتخاذ موضعی انقباضی‌تر از سوی فدرال رزرو را تقویت کند. انتظار می‌رود کریستین لاگارد و همکارانش نخستین افزایش نرخ بهره از سپتامبر 2023 را اعلام کنند؛ اقدامی که عملاً به معنای پذیرش تحقق سناریوی نامطلوب تورمی خواهد بود. هرچند دستیابی به توافقی که به بازگشایی تنگه هرمز منجر شود، از سوی اعضای ECB استقبال خواهد شد، اما بعید است بتواند مانع افزایش نرخ بهره در نشست پیش‌رو شود. 🔹 علاوه بر این، بر اساس اظهارنظرهای اخیر مقامات بانک مرکزی اروپا، به نظر می‌رسد بحث‌های اصلی در ساختمان ECB در فرانکفورت حول سناریوی تورمی شدیدتر متمرکز باشد؛ سناریویی که از نظر تئوریک می‌تواند مجموعه‌ای از افزایش‌های نرخ بهره را توجیه کند. اگرچه افزایش نرخ بهره در ماه جولای از پیش اعلام نخواهد شد، اما لاگارد می‌تواند در صورت فشار اعضای انقباضی، به‌راحتی انتظارات بازار را در این مسیر هدایت کند. همچنین این پیام ممکن است از طریق پیش‌بینی‌های جدید کارشناسان بانک نیز منتقل شود؛ به‌ویژه اگر برآوردهای تورم سرفصل و هسته برای سال 2026 به‌طور قابل توجهی به سمت بالا بازنگری شوند. 🔹 در نتیجه، کنفرانس مطبوعاتی همیشگی ECB بار دیگر به یکی از مهم‌ترین رویدادهای بازار تبدیل خواهد شد و فشار بر لاگارد را افزایش می‌دهد تا از اشتباهات ارتباطی معمول خود پرهیز کند. با وجود رویکرد هاوکیش بانک مرکزی اروپا، یورو تاکنون نتوانسته در برابر دلار آمریکا رشد قدرتمندی را تجربه کند. افزایش نرخ بهره در روز پنج‌شنبه تنها در صورتی می‌تواند موجب تقویت کوتاه‌مدت یورو شود که با پیام‌های صریح و انقباضی همراه باشد. اما حتی در آن صورت نیز نگرانی‌ها درباره رشد اقتصادی ممکن است در نهایت از جذابیت یورو بکاهد. 🔹 در واقع، عاملی که می‌تواند به‌طور بنیادین چشم‌انداز یورو را تغییر دهد، پایان جنگ روسیه و اوکراین و بازگشت روابط تجاری عادی میان اتحادیه اروپا و روسیه خواهد بود؛ رخدادی که در صورت تحقق، می‌تواند تأثیر بسیار عمیق‌تری بر اقتصاد و ارز اروپا نسبت به سیاست های پولی کوتاه‌مدت داشته باشد.